递延年金终值与现值计算方法.pdfVIP

专题二货币时间价值的概念和计算（四）

四、递延年金的终值和现值

1.递延年金的概念

普通年金：从第一期开始每期期末收款、付款的年金。

递延年金：在第二期或第二期以后才开始收付的年金。

2.递延年金的终值

递延年金：F=A[（1+i）n-1]/i

递延年金终值系数，记做（F/A，i，n）

3.递延年金现值的计算

Topic2Conceptandcalculationoftimevalueofmoney(4)

4.Futurevalueandpresentvalueof

deferredannuity

1.Theconceptof

deferredannuity

Ordinaryannuity:Anannuityinwhichpaymentsarereceivedandpaidat

theendofeachperiodstartingfromthefirstperiod.

Deferredannuity:Anannuitythatdoesnotstartpayingoutuntilthesecond

orsubsequentperiod.

2.Futurevalueof

deferredannuity

n

Deferredannuity:FA[(1+i)-1]/i

Thefuturevaluecoefficientofthedeferredannuityis

recordedas(F/A,i,n)

3.Calculationofpresentvalue

ofdeferredannuity

综合两步：P=A×（P/A，i，n）×（P/F，i，m）

这种方法要求熟练掌握，实际解题中使用这种方法。

方法2：

再扣掉递延期遐想的现金流：

P=A×（P/A，i，m）；P=P-P

212

这种方法要求理解即可，实际解题中很少用这种方法

方法3：

这种方法要求理解即可，实际解题中很少用这种方法

【例题】某项目2015年年初开始建设，2018年之前没有现金收入；从2018年开始，每

年的现金收入预计为1000万元，项目可以运行至2021年。必要的折现率为8%。

要求：计算该项目现金收入在2015年年初的现值。

Comprehensivetwo-stepprocess:PA×(P/A,i,n)×(P/F,i,m)

Thismethodrequiresproficiencyandisusedinactualproblemsolving.

Method2:

Afterdeductingthecashflowofthe

deferredperiod:

PA×(P/A,i,m);PP-P

212

Thismethodonlyrequiresunderstanding.Thismethodisrarelyusedin

actualproblemsolving.

Method3:

Thismethodonlyrequiresunderstanding.Thismethodisrarelyusedin

actualproblemsolving.

[Example]Aprojectstartedconstructioninearly2015andhadnocashincomebefore2018;startingfrom2018,

theannualcashincomeisexpectedtobe10millionyuan,andtheprojec