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投资案件
投资评级与估值
山东高速作为高速公路领域的优质公司，盈利能力稳定且分红能力较强。我们预计
公司2025-2027年归母净利润分别为33.83、36.38、37.06亿元，分别同比增长5.8%、
7.5%、1.9%，每股收益分别为0.7、0.75、0.77元/股。基于以上盈利预测，当前市值
对应PE分别为13x、12x、12x。
从行业角度，选取皖通高速和深高速作为可比公司，可比公司均为区域性优秀高速
公路运营商，与山东高速可比，2025-2027年可比公司平均PE分别为15x、14x、14x。
对标可比公司估值水平，我们
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