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博观而约取，厚积而薄发。——苏轼

AP金融理财师结业考题

一、简答题

1.什么是AP金融理财师？

AP金融理财师（AuthorizedParticipant，简称AP）是指在

ETF市场上扮演关键角色的证券公司或金融机构。AP负责向基金

公司购买ETF的基金份额，并通过特定的机制将ETF份额转化为

ETF的标的资产或现金进行交割。AP的存在可以确保ETF的流动

性和市场价格与其资产净值之间的紧密对应关系。

2.AP金融理财师的主要职责是什么？

–购买基金份额：AP金融理财师负责从基金公司购买

ETF的基金份额，以便将其提供给投资者进行交易。

臣心一片磁针石，不指南方不肯休。——文天祥

–市场制造商：AP金融理财师提供流动性，即在市场

上扮演买方和卖方的角色，以确保美股ETF的市场价格与其

资产净值之间的差异最小化。

–确保市场价格与资产净值之间的一致性：AP金融理

财师通过市场制造商的功能，通过买入或卖出ETF份额来增

加或减少ETF的供应量，以确保市场价格与其资产净值之间

的紧密对应关系。

3.AP金融理财师的工作原理是什么？

–与基金公司签订协议：AP金融理财师与基金公司签

订特殊的协议，以获得指定数量的ETF份额。协议还规定了

交割日期和补偿方式。

–存入资产或现金：基金公司将ETF的标的资产或现

金存入指定的账户，等待AP金融理财师购买。

长风破浪会有时，直挂云帆济沧海。——李白

–基金份额的创造或赎回：AP金融理财师根据市场需

求购买或赎回ETF份额。如果购买，AP金融理财师将向基

金公司支付相应的资金，并转移ETF份额给投资者。如果赎

回，AP金融理财师将向基金公司交回ETF份额，并获得相

应的资金。

–增加或减少供应量：根据市场需求，AP金融理财师

可以增加或减少ETF的供应量，以确保其市场价格与资产净

值的一致性。

–获得补偿：根据与基金公司签订的协议，AP金融理

财师将获得相应的补偿，包括交易费用和市场制造商的利润。

子曰:“知者不惑，仁者不忧，勇者不惧。”——《论语》

二、综合题

ETF（ExchangeTradedFund）是一种基金，它在证券交易所上市

交易。AP金融理财师在ETF市场中扮演重要角色，确保ETF的流动

性和市场价格与其资产净值之间的一致性。

请回答以下问题：

1.请说明AP金融理财师的工作原理。

AP金融理财师的工作原理是通过买入或卖出ETF份额来

增加或减少ETF的供应量，以确保市场价格与其资产净值之间的

紧密对应关系。具体步骤如下：

–与基金公司签订协议：AP金融理财师与基