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2025年三季度市场回顾 3
资金价格:略有下行 3
一级市场:发行和净融资规模环比增加 3
二级市场:曲线熊陡 5
基本面展望:关注债市如何定价基本面 6
政策展望:接力工具落地 10
财政政策:政府债供给压力减弱 10
货币政策:以落实存量政策为主 11
基金销售费用规定:调仓阵痛难以避免 12
债市展望 13
资金日历 14
风险提示 14
图目录
图1:2025年三季度资金面整体宽松 3
图2:2025年三季度同业存单期限利差扩大 3
图3:2025年三季度利率债发行量环比略有增加 4
图4:2025年三季
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