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《期货市场技术分析》学习笔记

1、技术分析前提基础：市场行为包容消化一切

价格以趋势方式演变

历会重演

2、技术分析与基础分析及价格之关系：技术分析在价格变动之前，基融分析

在价格变动之后。

在技术分析感觉价格变动之时，基础分析还看不出任何的原因。倒是价格

变动之后是可以在基础分析上找到为何上涨的原因的。

3、不管你是用基础分析还是用技术分析，但买入卖出的决定还是要靠技术分

析来做。

4、唯有供求规律才能决定牛市或熊市的发生发展。

不理解详细的过程进行规则，任何过程都会显得杂乱无章，比方说一张心

电图，在外行看来，活象一长串杂乱无章的噪音，可在一种训练有素的医生眼

中，其中每一种小波折都充斥了意义，肯定不是随机而来，对没有花功夫研究

期货市场行为规律的人来说,市场动作也也许是随机的。伴随技术水平的提高,

随机的错觉渐渐消失，相信深入学习后能体验这种现象。

道氏理论六原则：

1、平均价格包容消化一切原因

2、市场具有三种趋势：重要趋势、次要趋势、短暂趋势潮（汐、浪涛、波纹）

3、大趋势可分为三个阶段：第一阶段为积累阶段，熊末牛初，坏消息为市场

消化，机警者买进。第二阶段为经济转暖，技术者买进，迅速上扬。第三阶段

为好消息满天飞，机警者卖出。

4、多种平均价格必需互相验证：两个指数同是高过上一峰值，认为验证有效,

只有一种突破那不算。

5、交易量必需验证趋势。价格是第一位的，成交量是第二位的，当大趋势是

上涨的时候，应当上涨放量，下跌缩量。当大趋势是下跌时，应当下跌放量，

上涨缩量。这样就验证了原趋势。

6、唯有发生了确凿无疑的反转信号之后，我们才能判断一种既定的趋势已经

终止。一种既成趋势具有惯性，要继续发展，因此一般还是“趋势还将继续”

最常见的评也许是嫌信号来得太迟。一般道氏理论的买入信号发生在上升

趋势的第二阶段，即当市场向上穿越了从底部弹起的第一种峰值的时候。一般

来说，在信号发生之前，我们大概错过了新趋势所有价格变化的20%—25%。

道氏理论的目的是捕捉市场重要运动中幅度最大的中间阶段。就这种意义上

说，上述评是不能成立的。

在一种估计持续数月的中等上升趋势中，顺应趋势者会运用短暂的价格下跌

买进。而在一种中等下降趋势中，短暂的价格上弹是卖出的好机会。

我们所说的上升、下降、横向延伸三种趋势都是有充足的根据的。许多人习

惯上认为市场只有两种趋势方向，要么上升，要么下降。不过实际上，市场具

有三个运动方向——上升，下降，以及横向延伸。仅就保守的估计来看，至少

有三分之一的时间，价格处在水平延伸的形态中，属于所谓交易区间，因此，

弄清晰这个分别颇为重要。这种水平伸展的状况表明，市场在一段时间内处在

均衡状态，也就是说，在上述价格区间中，供求双方的力量到达了相对的平衡

我（们曾经交代，道氏理论用水平直线来描述此类价格形态）。不过，虽然我们

把这种持平的市场定义成横向延伸趋势，不过更通用的说法还是“没有趋势”

趋势具有三种方向

上升、下降、横向延伸三种趋势

重要趋势实际上是针对长于一年者而言。由于期货交易商所操作的时间域比

股票投资者要短些，因此在期货市场上，我们倾向于认为长于六个月便是重要

趋势。道氏把次要趋势或（中趋势）定义为延续三个星期到数月者，这在期货市

场上也大抵合适。至于短暂趋势，一般被定义成短于2到3个星期者。

每个趋势都是其上一级更长期趋势的一种构成部分。例如说，中趋势便是重

要趋势中的一段调整。在长期的上升趋势中，市场暂缓涨势，先调整数月，然

后再恢复上升，就是一种很好的例子。而这个中趋势自身往往也由某些较短期

的波浪构成，展现出一系列短暂晌上升和下降。我们反复调，每个趋势都是

其更长期一级趋势的构成部分，同步它自身也是由更短期的趋势所构成

不一样交易商所理解的趋势往往也不一样，因此有相称多误解。对长线交易

支撑水平和阻档水平可以互换角色

只要支撑或阻挡水平被足够大的价格变

化切实地击破了，它