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联合资信-“反内卷”政策效果初显，高技术制造业带动作用明显--2025年9月工业企业利润数据点评.pdf

联合资信-“反内卷”政策效果初显，高技术制造业带动作用明显--2025年9月工业企业利润数据点评.pdf

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    “反内卷”政策效果初显，高

    技术制造业带动作用明显--9

    月工业企业利润数据点评

    联合资信研究中心|张振、王妍、吴玥

    9月工业企业利润延续回暖态势，单月同比增速达21.6%，连续三个月加

    速回升，1－9月累计增长3.2%，创下去年8月以来最高增速。“反内卷”

    政策效果初显，企业“增收不增利”局面大幅改善。工业企业利润增长结

    构凸显创新驱动特征，高技术制造业成为核心引擎。航空航天、智能消费

    设备、光学仪器等高端领域表现突出，反映出在人工智能突破和产业数字

    化转型加速的推动下，技术密集型产业正逐步成为利润创造的主要源泉。

    总体来看，

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