2020年 从ESG看第三方检测，责任、实践与价值【15页】.pdfVIP

时代投研：从ESG看第三方检测：责任、实践与价值

时代商学院研究员杨晨

近年来，ESG（环境、社会与公司治理）概念在资本市场引起广泛关注。这一概念由知名投行

高盛于2007年首次提出，旨在将环境、社会及公司治理因素纳入投资决策中，关注企业在环

境、社会责任与公司治理方面的表现，以降低投资中的非财务风险。

目前，利益相关者对企业的财务状况关注较多，财务评价体系也较为完善，但依然杜绝不了

市场上的“黑天鹅”，财务数据良好但爆雷的企业数不胜数，导火线通常是被忽视事项。可见，

财务数据具有刚性短板。

而ESG报告关注企业在环境、社会责任及公司治理等方面的管理及问题，补齐财务报告的短

板，与财务报告相辅相成。

近年来，投资机构开始重视企业ESG绩效，并将其作为重要的投资理念融入到投资策略中，

剔除ESG绩效不达标或水平低的企业，并在实践过程中证明了该理念可规避某些潜在风险，

降低“踩雷”的概率。

本报告选取了第三方检测行业的5家上市公司，分析其ESG管理行为，以及股价表现、企业

价值等，力图揭示ESG管理更为良好的企业，其在资本市场的表现是否更稳健，企业价值是

否更高，等等。

本报告中选取的ESG关键指标，主要参考香港联交所《环境、社会及管制报告指引》、GRI（全

球报告倡议组织）发布的指引及中国证券投资基金业协会发布的《2019中国上市公司ESG评

价体系研究报告》等。。

一、第三方检测与ESG

第三方检测又称公正检测，指的是以第三方的角度对产品品质进行检验。第三方检测既是政

府监管的有效补充，助力帮助政府摆脱“信任危机”，又能为产业转型升级提供支持。该行业

主要面向汽车、通信、电力、食品、环保等多个领域，抗周期属性明显。

第三方检测行业的特殊性在于，其需要给客户提供真实、准确、专业、公正的检测报告，公

信力与品牌是第三方检测机构持续发展的原动力与生存之本。因此，该行业内涵与ESG理念

不谋而合，本报告也将该行业选取为ESG分析的对象，并选取了部分上市公司，包括安车检

测（300572.SZ）、广电计量（002967.SH）、国检集团（603060.SH）、华测检测（300012.SZ）、

金域医学（603882.SH）。

其中，安车检测主要从事国内机动车检测；广电计量、国检集团及华测检测主要为全国性、

综合性的独立第三方计量检测机构；金域医学主要专注于医学检验。

从报告披露情况来看，目前仅有金域医学披露了企业社会责任（CSR）报告，暂无企业披露

ESG报告。

该时代商学院将从上述上市公司公布的公开信息、年度报告等公开资料中获取ESG管理的相

关信息，分析企业在ESG方面所做出的努力、不足等。

二、上市公司ESG表现

1.E（环境）表现

环境方面，主要的关注点包括：企业是否披露了自身所生产的排放物（温室气体、有毒/无毒

的废弃物），以及如何处置；企业在利用水、气、电等自然资源方面是否注重节能环保；企业

当前的业务活动是否对环境及天然资源形成影响，企业如何应对消除这种影响；企业是否鼓

励并推广采用节能环保设备、提升员工节约资源的意识与能力，是否利用技术创新减少非再

生能源消耗等。

综合来看，在环境责任方面，金域医学与国检集团重视程度最高，且均披露了相关关键信息；

其次为广电计量，该公司对排放物进行了合理处置；安车检测、华测检测均未披露相关信息。

2.S（社会）表现

社会责任方面，主要的关注点包括：企业的雇佣行为（男女员工比例、薪酬政策、流失率、

员工年龄结构）；有无组织员工培训活动，建立员工制度、健康与安全措施；供应链管理、产

品责任、反贪污政策；公益行为，等等。

其中，在雇佣行为方面，如图表3所示，仅华测检测与金域医学两家上市公司披露了男女员

工以及中高层以上男女员工的比例情况，从披露情况来看，两家企业男女比例较为相似，没

有明显差异；薪酬政策方面，5家公司多采用绩效工资制；流失率与年龄结构这两大信息，5

家公司均未披露。

在员工培训、员工制度以及健康与安全方面，金域医学采用金域大学培训体系，较为全面，

总培训时长最长；华测检测与金域医学在该年度实现了零事故；广电计量、华测检测及金域

医学均制定了职业健康与安全措施，并开展了一系列相关活动，此外，金域医学在安全上的

投入达1200万元左右。

供应链管理方面，华测检测与金域医学对供应商的挑选标准较为严格，并定期对供应商进行

评估；反贪污方面，除了安车检测与广电计量，其余3家上市公司均针对性地制定了反贪污

制度，其中，金域医学更是鼓励员工通过书面、电子邮件及“金域人”内部微信平台举