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金融体系稳定性监测模型的改进与实证

引言：为什么我们需要更“聪明”的金融稳定监测工具？

站在金融市场的“观测塔”上，我常想起几年前某次局部金融波动的场景——当时传统监测模型显示“风险可控”，但实际市场却在两周后出现流动性紧张。这让我深刻意识到：金融体系就像一片动态生长的森林，既有看得见的乔木（大型金融机构），也有盘根错节的灌木（影子银行）和地下根系（跨境资本流动），传统模型若只盯着“乔木高度”，很容易忽略根系腐烂带来的整体风险。

近年来，全球金融市场呈现“黑天鹅”频发、“灰犀牛”潜伏的特征：数字金融催生新型风险传导路径，气候转型压力向金融系统渗透，跨境资本流动的“快进快出”特性加剧波动。这些变