基于量价关系的股票交易策略优化实证研究.pdfVIP

摘要

股市是国家经济的晴雨表，往往反映了国家经济的整体性状况。其中，股票的

成交量和价格是两个至关重要的指标，成交量和价格直观地反映了股市的活跃程度，

对投资者决策和市场走势具有重要的影响，是投资者分析市场和制定交易策略时必

须重点关注的指标。因此，量价关系理论一直是金融领域的研究热点和重要切入点。

现有的研究大多仅关注股票量价之间的具体关系，而很少利用股票量价之间可能存

在的协整关系，以进一步研究其对股票价格趋势预测和交易策略优化的影响。

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本文首先选取创业板指数（）和深证成指（），通过对它们成交

量和收盘价之间的关系进行研究，探索量价关系对股价预测和择时策略构建的影响。

为了证明本文想法的可行性与适用性，本文又选取了其他合适的金融产品：嘉实沪

300ETF510310002475BU8888

深（）、立讯精密（）、沥青指数合约（）作为金融

市场上各类型产品的代表，研究其成交量与收盘价之间的协整关系对股价预测的影

响效应。

在数据方面，本文利用聚宽量化投研平台和tushare金融数据库获取了各研究对

象的数据，并进行了详细的数据处理。在对数据进行初步的分析中，从量价关系走

势图中发现成交量与收盘价存在着强相关性，为进一步研究奠定了基础。随后，本

文通过单位根检验和协整检验发现了它们之间存在着协整关系，为初步的设想构建

提供了理论支持。

接下来，本文采用了VECM模型和LSTM模型。通过VECM模型深入探究了

量价之间的协整关系，进一步确认了它们之间是如何相互影响的。在LSTM模型中，

本文利用VECM模型的研究结果，引入了与量价关系相关的新特征，在只依靠收盘

价（Close）、成交量（Volume）这两个基础数据的基础上大幅提高了模型的预测准

确性。模型在多个研究对象的预测结果中均显示出良好的表现，证明了量价之间存

在的协整关系在股价预测中的重要性。

最后，本文基于模型结果，以创业板指数（399006）为例，选取易方达创业板

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（）作为指数标的，构建择时策略，并进行了回测分析。通过绩效评估，策

略在实盘中表现良好，相对于基准取得了较高的超额收益，进一步证实了对证券市

场中量价之间存在协整关系的金融产品利用本文的方法进行股价预测并构建投资策

略的可行性。尽管存在一些不足之处，如对风险管理措施的讨论不足，但总体而言，

I

本文的研究成果为投资者提供了一个新的研究思路和决策依据，也为未来相关领域

的研究提供了有价值的参考。

关键词：量价关系；协整关系；VECM模型；LSTM模型预测；量化择时策略

II

ABSTRACT

Thestockmarketservesasabarometerofthenationaleconomy,oftenreflectingthe

overalleconomicconditions.Amongvariousindicators,bothtradingvolumeandstock

pricesarecrucialfactors,offeringinsightsintothemarketactivityandinfluencing

investorsdecisionsandmarkettrends.Theyareindicatorsthatinvestorsmustfocuson

whenanalyzingthemarketandformulatingtradingstrategies.Therefore,thetheoryof

volume-pricerelationshiphasbeenahottopicandanimportant