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2020-2024雅戈尔的财务风险防范与控制研究

目录

TOC\o1-3\h\z\u2020-2024雅戈尔的财务风险防范与控制研究 1

1、雅戈尔财务风险识别 1

1.1筹资风险识别 1

1.2投资风险识别 2

1.3营运风险识别 3

1.4收益分配风险识别 4

2、问题及成因分析 5

2.1筹资风险：融资结构失衡与资金流出刚性 5

2.2投资风险：决策缺乏连贯性与收益稳定性不足 6

2.3营运风险：存货积压与资产使用效率低下 6

2.4收益分配风险：盈利与分红错配及预期管理失效 6

3、优化防范措施 6

3.1筹资风险优化：多元融资+债务精准管控 6

3.2投资风险优化：聚焦核心+强化投后管理 6

3.3营运风险优化：去库存+提升资产效率 7

3.4收益分配风险优化：弹性分红+强化预期管理 7

4、总结 7

参考文献 7

重要提醒：使用者必看

本文件数据来源为官网和财经网，均取自企业年报。计算套用企业年报真实数据。因各网站存在差异，出现偏差属正常现象。偏差原因可能有：1、统计口径2、数据采集范围3、采集时间点4、计算精度5、公式隐含条件6、官网指标定义调整等都是正常现象。请知悉。

1、雅戈尔财务风险识别

1.1筹资风险识别

表1雅戈尔2020-2024年现金流量表

2020

2021

2022

2023

2024

筹资活动产生的现金流量：

吸收投资收到的现金(亿元)

0.03

0.27

0.05

0.02

-

其中：子公司吸收少数股东投资收到的现金(亿元)

0.03

0.27

0.05

-

-

取得借款收到的现金(亿元)

329.83

231.14

260.15

186.71

195.24

收到其他与筹资活动有关的现金(亿元)

45.76

52.71

2.61

1.94

0.05

筹资活动现金流入平衡项目(亿元)

0.00

0.00

0.00

0.00

0.00

筹资活动现金流入小计(亿元)

375.63

284.12

262.82

188.66

195.29

偿还债务支付的现金(亿元)

374.86

260.62

253.77

190.23

240.45

分配股利、利润或偿付利息支付的现金(亿元)

19.71

32.53

31.32

31.04

38.55

其中：子公司支付给少数股东的股利、利润(亿元)

0.01

0.03

0.19

0.01

-

支付其他与筹资活动有关的现金(亿元)

48.09

9.92

12.19

5.55

3.94

筹资活动现金流出平衡项目(亿元)

0

0

0

0

0

筹资活动现金流出小计(亿元)

442.67

303.06

297.29

226.83

282.93

筹资活动产生的现金流量净额平衡项目(亿元)

0

0

0

0

0

筹资活动产生的现金流量净额(亿元)

-67.04

-18.94

-34.47

-38.17

-87.64

数据来源：choice金融终端

雅戈尔2020-2024年筹资活动现金流量净额连续五年为负，且整体呈波动扩大态势，从2020年-67.04亿元增至2024年-87.64亿元，凸显筹资风险集中于“资金流出压力大于流入支撑”。筹资流入以取得借款为主，但其规模从2020年329.83亿元持续收缩至2024年195.24亿元，吸收投资及其他筹资流入金额极小，融资渠道单一且依赖债务融资。流出端则以偿还债务和分配股利为核心，2024年偿还债务支付240.45亿元，远超当年借款流入，叠加38.55亿元的股利支付，进一步加剧资金压力。整体来看，企业筹资活动呈现“借新还旧依赖度高、融资规模收缩、刚性支出不减”的特征，可能面临债务到期集中、融资能力弱化的风险，需关注债务结构优化与现金流平衡。

1.2投资风险识别

表2雅戈尔2020-2024年投资活动现金流量表

2020

2021

2022

2023

2024

投资活动产生的现金流量：

收回投资收到的现金(亿元)

115.93

6.68

45.14

8.74

17.9

取得投资收益收到的现金(亿元)

11.80

10.22

12.57

12.14

10.24

处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额(亿元)

0.20

2.51

0.16

0.89

0.18

处置子公司及其他营业单位收到的现金净额(亿元)

0.88

-

-

-

-

收到的其他与投资活动有关的现金(亿元)

60.16

104.39

56.54

17