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国联期货-股指期货数据观察：外需降温内需蓄力，震荡格局中孕育跨年行情.pdf

国联期货-股指期货数据观察：外需降温内需蓄力，震荡格局中孕育跨年行情.pdf

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    股指期货数据观察

    外需降温内需蓄力，震荡格局中孕育跨年行情

    2025年11月2日

    王娜从业资格证号：F3055965投资咨询证号：Z0001999

    黎伟从业资格证号：F0300172投资咨询证号：Z0011568

    项麒睿从业资格号：投资咨询证号：Z0019956

    核心观点

    主要观点

    •从外部环境来看，PMI新出口订单指数在经历五个月边际修复趋势后再度明显回落，反映出此前“抢出口、抢转口”带来的脉冲

    式增长动能有

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