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行为金融学中的参照点效应分析

引言

在传统金融学的理论框架里，“理性人”假设如同基石般存在——投资者被假定为能够精准计算概率、冷静权衡利弊，决策过程完全基于效用最大化。但现实中，我们却常看到这样的矛盾：有人持有亏损股票数年不愿割肉，却在盈利几个点时急于抛售；有人为省20元绕路两公里买鸡蛋，却对万元手机的价格波动无动于衷。这些“非理性”行为背后，藏着行为金融学的核心密码——参照点效应。它像一把隐形的标尺，悄悄丈量着我们对“得”与“失”的感知，重塑着决策的天平。本文将从理论溯源出发，深入拆解参照点效应的作用机制，结合生活场景揭示其现实表现，最终探讨如何理性应对这一心理规律。

一、理论溯源：从理性人