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2025年国家开放大学（电大）《投资管理》期末考试复习题库及答案解析

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一、选择题

1.投资组合中，预期收益率与风险的关系是（）

A.预期收益率越高，风险越低

B.预期收益率与风险无关

C.预期收益率越高，风险越高

D.预期收益率与风险成正比

答案：C

解析：投资组合的预期收益率与风险通常是正相关关系。预期收益率越高的投资组合，往往伴随着更高的风险。投资者在追求高收益的同时，必须承担相应的风险，这是投资的基本原则。

2.资本资产定价模型（CAPM）的核心思想是（）

A.投资者可以通过分散投资消除所有风险

B.投资收益是由无风险收益、市场风险溢价和个别风险溢价组成

C.市场组合是所有风险资产的完美组合

D.风险资产的预期收益与风险无关

答案：B

解析：资本资产定价模型（CAPM）的核心是揭示了风险与收益之间的关系，即投资收益由无风险收益、市场风险溢价和个别风险溢价三部分组成。市场风险溢价反映了投资者承担市场整体风险所要求的额外收益。

3.以下哪种投资策略属于被动投资（）

A.积极寻找被低估的股票进行投资

B.购买指数基金，跟踪市场整体表现

C.根据宏观经济数据进行行业轮动投资

D.定期调整投资组合以应对市场变化

答案：B

解析：被动投资策略的核心是复制市场指数的表现，不主动选择个别证券。购买指数基金是典型的被动投资方式，旨在获得与市场基准相似的回报。其他选项都属于主动投资策略。

4.在投资决策中，贴现现金流（DCF）方法的主要优点是（）

A.可以直接反映投资项目的现金流规模

B.考虑了资金的时间价值

C.不受市场情绪影响

D.计算过程简单快捷

答案：B

解析：贴现现金流（DCF）方法的核心优点是考虑了资金的时间价值，将未来的现金流按照一定的贴现率折算成现值，从而更准确地评估投资项目的真实价值。其他选项并非DCF方法的主要优点。

5.以下哪种投资工具通常具有最高的流动性（）

A.房地产

B.普通股票

C.指数基金

D.某些公司债券

答案：C

解析：流动性是指资产能够快速转换为现金而不损失价值的能力。在各类投资工具中，指数基金通常具有最高的流动性，因为它们可以在交易所像股票一样随时买卖。房地产和某些公司债券流动性较差，普通股票的流动性介于两者之间。

6.风险厌恶型投资者通常更偏好（）

A.高风险高收益的投资项目

B.低风险低收益的投资项目

C.预期收益率相同但风险更低的项目

D.预期收益率相同但风险更高的项目

答案：C

解析：风险厌恶型投资者在预期收益率相同的情况下，会优先选择风险更低的项目。他们更不愿意承担较大的不确定性，因此倾向于规避风险。其他选项不符合风险厌恶型投资者的行为特征。

7.以下哪种指标最适合用于评估投资项目的盈利能力（）

A.投资回收期

B.净现值（NPV）

C.内部收益率（IRR）

D.投资回报率（ROI）

答案：B

解析：净现值（NPV）是评估投资项目盈利能力的最佳指标，因为它考虑了资金的时间价值，并直接反映了项目能够为投资者带来的净收益。其他指标各有侧重，但NPV是最全面的盈利能力评估指标。

8.以下哪种情况会导致投资组合的风险增加（）

A.分散投资于不同行业的股票

B.投资于单一行业的股票

C.增加无风险资产的比重

D.降低投资组合的贝塔系数

答案：B

解析：投资组合的风险增加通常源于集中投资于单一行业或资产类别。分散投资可以降低非系统性风险，而单一行业投资则使投资者暴露在该行业特有的风险中。增加无风险资产比重和降低贝塔系数都会降低投资组合的风险。

9.在投资分析中，敏感性分析的主要目的是（）

A.评估不同因素对投资结果的影响程度

B.确定投资项目的最优组合

C.计算投资项目的内部收益率

D.预测投资项目的未来现金流

答案：A

解析：敏感性分析的核心目的是评估投资项目中关键变量（如销售量、成本等）的变化对投资结果（如净现值、内部收益率等）的影响程度。这有助于投资者了解哪些因素对投资决策最为重要。

10.以下哪种投资策略最有可能在牛市中获得较高收益（）

A.持有大量现金等待机会

B.投资于防御性行业股票

C.购买成长型行业股票

D.投资于高收益债券

答案：C

解析：在牛市中，成长型行业股票通常表现最佳，因为它们预期未来收益会快速增长，市场情绪高涨时投资者更愿意为高增长支付溢价。其他选项在牛市中的表现通常不如成长型股票。

11.在投资决策过程中，首先需要确定的是（）

A.投资的预期收益率

B.投资的期限

C.投资的目标和风险偏好

D.投资的资金规模

答案：C

解析：投资决策的首要步骤是明确投资的目标和风险偏好