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2025年特许金融分析师久期MISMATCH的风险与收益专题试卷及解析1

2025年特许金融分析师久期mismatch的风险与收益专题

试卷及解析

2025年特许金融分析师久期mismatch的风险与收益专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在债券投资组合管理中，久期mismatch主要指的是什么？

A、债券的票面利率与市场利率不匹配

B、资产久期与负债久期不一致

C、债券的信用评级与投资目标不匹配

D、债券的到期时间与投资期限不匹配

【答案】B

【解析】正确答案是B。久期mismatch特指资产组合的久期与负债（或投资目标）

的久期不一致，导致利率风险暴露。A选项涉及票面利率，与久期概念无关；C选项是

信用风险问题；D选项虽然与时间相关，但久期是更综合的利率敏感性指标。知识点：

久期是衡量利率敏感性的核心指标。易错点：容易将久期与到期时间混淆。

2、当预期利率上升时，投资者应如何调整久期以优化收益？

A、增加资产久期

B、减少资产久期

C、保持久期不变

D、增加负债久期

【答案】B

【解析】正确答案是B。利率上升会导致债券价格下跌，减少久期可以降低价格波

动风险。A选项会放大损失；C选项无法应对利率变化；D选项与资产端调整无关。知

识点：久期与利率变动呈反向关系。易错点：忽略利率方向对久期调整的影响。

3、久期mismatch可能带来的主要风险是？

A、流动性风险

B、信用风险

C、利率风险

D、通胀风险

【答案】C

【解析】正确答案是C。久期mismatch直接导致利率风险暴露，影响资产与负债的

匹配。A、B、D选项虽是债券投资风险，但与久期无直接关联。知识点：久期是利率

风险的度量工具。易错点：混淆不同类型风险的来源。

4、在免疫策略中，久期mismatch会导致什么后果？

A、收益最大化

2025年特许金融分析师久期MISMATCH的风险与收益专题试卷及解析2

B、无法实现免疫目标

C、降低交易成本

D、提高信用评级

【答案】B

【解析】正确答案是B。免疫策略要求资产久期与负债久期匹配，否则无法锁定目

标收益。A、C、D选项与免疫策略无关。知识点：免疫策略的核心是久期匹配。易错

点：忽视久期匹配对免疫策略的重要性。

5、下列哪种情况会加剧久期mismatch的风险？

A、利率波动性低

B、资产与负债久期差异大

C、债券流动性高

D、市场预期稳定

【答案】B

【解析】正确答案是B。久期差异越大，利率变动对资产和负债的影响越不对称。A、

C、D选项会降低风险。知识点：久期差异与风险正相关。易错点：忽略久期差异的量

化影响。

6、久期mismatch的收益潜力主要来源于？

A、利率预测准确性

B、债券票面利率

C、信用评级提升

D、市场流动性改善

【答案】A

【解析】正确答案是A。通过主动调整久期，投资者可以从利率变动中获利。B、C、

D选项与久期策略无关。知识点：久期策略是利率预测的应用。易错点：混淆收益来源

与风险因素。

7、在资产负债管理中，久期mismatch的常见应对措施是？

A、增加高收益债券

B、使用利率衍生品对冲

C、缩短投资期限

D、提高信用评级

【答案】B

【解析】正确答案是B。利率衍生品（如互换、期货）可有效对冲久期mismatch。A、

C、D选项无法直接解决久期问题。知识点：衍生品是久期管理工具。易错点：忽视衍

生品的对冲功能。

8、久期mismatch对保险公司的影响主要体现在？

2025年特许金融分析师久期MISMATCH的风险与收益专题试卷及解析3

A、保费收入波动

B、赔付能力风险

C、运营成本增加

D、市场份额