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银行流动性创造与信贷扩张关系研究

一、引言：从“钱荒”到“资产荒”的现实叩问

在金融体系的运行中，银行始终扮演着“资金枢纽”的核心角色。无论是企业申请贷款时对“能否批下来”的焦虑，还是储户将钱存入银行时对“安全增值”的期待，都与银行的两个关键功能紧密相关——流动性创造与信贷扩张。记得几年前参与某城商行调研时，信贷部门负责人曾感慨：“我们就像资金的‘搬运工’，左手要保证储户随时能取钱（流动性），右手要把钱贷给有需要的企业（信贷），但这两头的平衡太考验功夫了。”这种一线从业者的困惑，恰恰折射出流动性创造与信贷扩张之间复杂的互动关系：二者既像“孪生兄弟”般相互依存，又常因资源约束陷入“此消彼长”的矛盾。

当前，全球经济面临需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力，实体经济对信贷资金的渴求更加强烈；而金融监管趋严、市场利率波动加剧，又让银行的流动性管理难度陡增。此时深入研究银行流动性创造与信贷扩张的关系，不仅是破解“银行如何更好服务实体经济”的关键切口，更是维护金融稳定、防范系统性风险的重要课题。

二、理论溯源：流动性创造与信贷扩张的本质解码

2.1银行流动性创造：从“资金中介”到“风险转换者”的演进

传统金融学将银行视为“资金中介”，即通过吸收短期存款（高流动性负债）发放长期贷款（低流动性资产），完成期限转换。但随着金融创新发展，这一理解已显片面。根据Berger和Bouwman等学者的研究，现代银行的流动性创造可分为表内与表外两大维度：

表内流动性创造是最直观的形式。例如，银行吸收1年期存款（负债端流动性高），发放5年期企业贷款（资产端流动性低），这种“短借长贷”的行为本身就在创造流动性——储户随时能支取存款，而借款人获得了长期稳定的资金支持。更具体地说，表内流动性创造=（流动性负债占比×(-1)+非流动性资产占比×1）×总资产，其中流动性负债包括活期存款、同业拆借等，非流动性资产包括中长期贷款、固定收益证券等。

表外流动性创造则容易被忽视。比如银行向企业提供的贷款承诺（企业可在额度内随时提款）、开立的信用证（保证交易支付），这些业务虽未直接体现在资产负债表中，但一旦触发（如企业提取贷款承诺），银行需立即提供资金，本质上是对未来流动性的“隐性承诺”。有研究测算，发达国家银行表外流动性创造规模已接近表内的30%，这部分“潜在流动性”对信贷扩张的影响不容小觑。

2.2信贷扩张：银行支持实体经济的“血脉循环”

信贷扩张是指银行通过发放贷款，将货币资金注入实体经济的过程。从微观看，它表现为银行贷款余额的增长；从宏观看，它是货币供应量（M2）扩张的主要驱动力——每1元贷款发放，理论上可通过存款派生创造数倍于初始资金的货币量。但信贷扩张绝非“无限制放水”，它受多重约束：一是资本充足率，银行需满足监管要求的资本约束；二是风险控制，贷款不良率过高会侵蚀利润甚至引发危机；三是流动性管理，贷款期限越长，银行需预留的备付金越多。

举个现实中的例子：某制造企业想扩大产能，向银行申请1000万元3年期贷款。银行若发放这笔贷款，需从负债端匹配资金（如吸收存款或同业融资），同时计提贷款损失准备，占用风险加权资产额度。这一过程既是信贷扩张（贷款余额增加1000万），也是流动性创造（用短期资金支持长期项目）。二者的交织，构成了银行服务实体经济的核心逻辑。

三、作用机制：双向驱动与动态平衡的底层逻辑

3.1流动性创造对信贷扩张的“燃料供给”效应

流动性创造是信贷扩张的“源头活水”，主要通过三条渠道发挥作用：

第一，资金来源渠道：流动性创造扩大可贷资金池。银行通过吸收活期存款、发行同业存单等方式创造流动性负债，这些资金扣除法定存款准备金后，大部分可用于发放贷款。例如，某银行吸收1亿元活期存款（流动性负债），假设法定存款准备金率为10%，则可用于贷款的资金为9000万元。若该行通过表外业务（如贷款承诺）锁定企业未来融资需求，还能提前规划资金安排，进一步提升信贷投放的效率。

第二，期限转换渠道：流动性创造缓解“期限错配”顾虑。企业贷款多为中长期（3-5年），而储户存款多为短期（1年以内），这种天然的期限错配曾让银行“不敢贷”。但流动性创造通过“滚动续作”机制（如活期存款到期后，新储户资金接续），将短期资金转化为长期可用资金，降低了银行对“短债长用”的风险担忧。有研究显示，流动性创造能力强的银行，中长期贷款占比平均高出行业均值15%-20%。

第三，风险承担渠道：流动性创造增强银行风险容忍度。充足的流动性储备（如超额存款准备金、高流动性债券）相当于银行的“安全垫”。当银行流动性创造能力较强时，其应对突发提款（如储户集中取现）的能力提升，从而更愿意向风险稍高但前景良好的企业（如小微企业、科技型企业）发放贷款。某城商行的案例显示，在流动性覆盖率（LCR）从100%提