大公国际 -2025年三季度房地产行业研究：三季度销售转弱，政策聚焦房地产发展新模式构建.docxVIP

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2025年三季度房地产行业研究：

三季度销售转弱，政策聚焦房地产发展新模式构建

工商部|马天姿刘博雅段宏昱葛若寒2025年10月29日

摘要

2025年三季度，房地产开发投资持续探底，新房供应整体收缩，销售整体转弱，一线城市成交亦有所回落；百城新建住宅价格仍结构性微涨，但“以价换量”行情下，二手房价格持续下跌；宏观政策导向聚焦加快构建房地产发展新模式，推动房地产高质量发展；融资端修复效果有限，信用利差环比有所下降，增信方式对降低信用

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