2025《融资约束与企业创新文献梳理文献综述》3000字.docx

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2025-11-11 发布于湖北
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融资约束与企业创新文献梳理文献综述

Myers和Majluf（1984）[43]就融资约束的原因进行研究，认为市场（买方）与企业（卖方）之间由于对产品或服务的相关信息了解程度不同，使得企业面临着融资约束，并且随着买方掌握的有用信息的减少，企业外部融资成本会不断提高。Fazzari，Athey（1987）[44]随后也验证了这一事实，企业会由于没有资金支持而放弃一些创新投资项目，即使该项目具有较好的前景。Holmstrom（1989）[45]，余明桂（2017）[46]等发现，创新投资项目不同于其他的普通项目，需要的资金投入量大且项目回收期长，这也意味着创新产出具有不确定性，项目失败风险大，且企