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财务管理形成考核册二

某公司关于资料如下:（１)某公司末资产负债表(简表)列示如下：

资产负债表单位：千元

资产

负债及全部者权益

项目

金额

项目

金额

钞票

3００

应付账款

3３０0

应收账款

27０0

应付费用

1４3０

存货

48００

长久负债

63０

预付费用

70

实收资本

345０

固定资产净值

7500

留用利润

6５60

资产总额

15370

负债及全部者权益总额

1５370

（2）销售收入１８00万元,预计销售收入2１58万元。

(3）预计销售净利润为2.5%，净利润留用比率为50%。规定:采取销售比例法运用上述资料预计资产负债表，并列出相关数据的计算过程。

预计资产负债表

项目

末资产负债表

销售比例%

预计资产负债表

资产

钞票

30０

1.67

３60.３9

应收账款

2700

１5.0

3２37

存货

4800

26．６７

57５５.3９

预付费用

7０

-

70

固定资产净值

７50０

4１.67

89９2．3９

资产总额

15370

85.0１

１８41５．17

负债及全部者权益

应付账款

3300

18.33

3９55.61

应付费用

1430

７.94

1７１3.４5

长久负债

６30

-

６30

实收资本

３４50

-

34５0

留用利润

6５60

－

6829.７5

可用资金总额

-

-

1657８．81

追加外部筹资额

-

-

１836．３６

负债及全部者权益总额

１5３7０

１８415.17

计算略

２、公司拟发行面值为１00０元,票面利率为12%,期限为3年的债券,试计算当市场利率分别为１0%、12％和15%时的发行价格。

解：I＝１0%

发行价格=１00×PＶIF10%，３+12×PＶIFＡ10％,3

=1000×０.7５1＋120×2．４87=1013．44元

Ｉ＝１2％

发行价格=１00×PＶIF12%，３＋12×PVＩＦA1２％，3

＝1０00×0.712+１20×2.４０2＝１000.24元

Ｉ＝1５%

发行价格=10０×ＰVIF15％,3＋12×ＰVＩFA15%，3

=1０00×0.658+12０×2.2８4=932.08元

３、某公司融资租入设备一台，价款为200万元，租期为4年,到期后设备归公司全部,租赁期间贴现率为１5%，采取普通年金方式支付租金。请计算每年应支付租金的数额。

解：每年应付租金=200／（P／A，15％，４)

=20０/2．855=７０.05(万元)

4、假定公司放弃钞票折扣,在信用期末时点支付货款,并假定一年按３６０天计算。试计算在下面各种信用条件下融资的成本:

（１）1/3０,n／６0;（2）2/20,n/5０;(３)3／10，n/30.

解:(1)放弃折扣成本率=1%*360/（1-1%）*（60－3０)*100%=12.12％

(2）放弃折扣成本率=２%＊3６０/（1－2%)*(50-20）*１0０%＝24.49％

（３)放弃折扣成本率＝3%*360/(1-３%）*（６０－３0）＊1０0%=３7.1１%

5、某公司发行总面额100０万元,票面利率为12%,偿还期限５年，发行费率３％,所得税率为2５%的债券，该债券发行价为１200万元,求该债券资本成本。

解：KB=IB(1-T)/B(１-t)*１00%

=10０0＊１2%＊(1－25%）/１200*（1-３%)

＝7.73%

6、某公司资本总额为万元,负债和权益筹资额的比例为2:３，债务利率为1２％,当前销售额10０0万元，息税前利润为2００万,求财务杠杆系数。

解：债务总额=＊2/5=８０0万元

利息=债务总额*债务利率=8０0*１2%=9６万元

财务杠杆系数=息税前利润／（息税前利润－利息）

=20０／（200-96)=1.92

７、某公司发行普通股６00万元,预计第一年利率为14%,以后每年增加2%，筹资费用率为3%,求该普通股的资本成本。

解:普通股的资本成本=(600*14％）/[6０0*(1-3%）］＋2%

=16.43%

8、某投资项目资金起源情况如下：银行借款３00万元，年利率为４%，手续费为４万元。发行债券5０0万元,面值1０0元，发行价为1０２元，年利率为6%，发行手续费率为2%。优先股200万元，年股利率为10%，发行手续费率为4%。普通股600万元,每股面值10元,每股市价15元,每股股利为2.40元,以后每年增加5%，手续费率为4%。留用利润400万元。该投资项目标计划