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纺织服装研究框架
2025/3/27
1
纺织服装产业链概览
细分子板块特性与其他消费品异同跟踪数据来源
风险提示
2
纺织服装产业链概览
3
销售
剪裁、缝制
?
印染 ?
织造
纺纱
?
?
?
? ?
? ?
?
? ?
?
来源：国金证券研究所 4
序号
公司名称
股票代码
股票类型
总市值(亿元/亿港元)
营业总收入(亿元)
净利率(%)
所属环节
1
安踏体育
2020.HK
H股
2205
623.56
18.08
运动品牌
2
申洲国际
2313.HK
H股
861
249.70
18.25
运动代工
3
华利集团
300979.SZ
A股
848
201.14
15.91
运动代工
4
波司登
3998.HK
H股
427
167.74
12.86
品牌
5
李宁
2331.HK
H股
397
275.98
11.55
运动品牌
6
海澜之家
600398.SH
A股
373
215.28
13.56
品牌
7
森马服饰
002563.SZ
A股
169
136.61
8.20
品牌
8
伟星股份
002003.SZ
A股
166
39.07
14.26
代工
9
特步国际
1368.HK
H股
153
143.46
7.20
运动品牌
10
际华集团
601718.SH
A股
120
115.61
1.63
军用
11
比音勒芬
002832.SZ
A股
109
35.36
25.76
品牌
12
台华新材
603055.SH
A股
96
50.94
8.81
品牌
13
百隆东方
601339.SH
A股
78
69.14
7.29
纺织
14
航民股份
600987.SH
A股
72
96.66
8.02
印染
15
朗姿股份
002612.SZ
A股
68
51.45
4.90
品牌
16
太平鸟
603877.SH
A股
67
77.92
5.40
品牌
17
罗莱生活
002293.SZ
A股
63
53.15
10.74
家纺
18
开润股份
300577.SZ
A股
60
31.05
3.70
代工
19
地素时尚
603587.SH
A股
58
26.49
18.64
品牌
20
红豆股份
600400.SH
A股
53
23.30
1.34
品牌
来源：ifind，国金证券研究所（注：总市值截至2025年1月17日收盘，营收规模/净利率为2023年年报数据） 5
细分子板块特性
6
30.00%
杰股份野纺织
杰股份
野纺织
10.00%
0.00%
-10.00%
-20.00%
凤竹纺织新澳股份台华新材百隆东方鲁泰A孚日股份华茂股份联发股份华孚时尚天虹纺织新 棒平均净利率
8.00%
6.00%
4.00%
2.00%
0.00%
-2.00%
航民股份 富春染织 华纺股份 三房巷
平均净利率
9.00%
4.00%
-1.00%
-6.00%
诺邦股份 金春股份 延江股份 欣龙控股
诺邦股份 金春股份 延江股份 欣龙控股
平均净利率
来源：ifind，国金证券研究所（注：净利率为2023年年报数据） 7
30.00%
25.00%
20.00%
15.00%
10.00%
5.00%
0.00%
扬州金泉申洲国际华利集团浙江自然伟星股份 乔治白 健盛集团浪莎股份裕元集团盛泰集团际华集团
平均净利率
来源：ifind，国金证券研究所（注：净利率为2023年年报数据） 8
9
9
30.00%
25.00%
20.00%
15.00%
10.00%
5.00%
0.00%
比音勒芬地素时尚江南布衣报喜鸟赢家时尚戎美股份锦泓集团欣贺股份歌力思朗姿股份安正时尚
高端服饰净利率
20.00%
15.00%
10.00%
5.00%
0.00%
安踏体育 361度 李宁 特步国际中国动向
15.00%
10.00%
5.00%
0.00%
海澜之家森马服饰太平鸟美邦服饰
来源：ifind，国金证券研究所（注：净利率为2023年年报数据）
运动服饰净利率
大众服饰净利率
10
?
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?
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=
*
*
*
*
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SSSG——
+
11
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12
12
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FILA
NIKEaircushion ADIDASultraboost
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KOL
投资方法
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