财务报表分析第三次形考作业(答).pdfVIP

财务报表分析第三次形考作业（答）

财务报表分析第三次形考作业――获利能力分析

南京电大建邺校区11春会本张倩1*****6

本人选择江铃汽车公司案例进行财务报表分析：一、行业资料

1、获利能力：指企业赚取利润的能力，反映企业的资金增值能

力。获利能力分析就是要从各个视角对企业赚取利润的能力进行定量

分析和定性分析，其内容覆盖面主要包括企业从营业收入中获取利润

的能力、企业运用资产赚取利润的能力以及股东的投资回报水平三方

面。

2、企业的获利能力分析是财务报表分析的重要组成部分，所有

的财务报表分析都与获利能力分析有关，其中的利润表分析最为重要。

利润表提示了一个企业一段时期的经营成果，在评价企业过去的经营

业绩、偿债能力与流动性以及评估公司价值方面起着重要的作用。

3、行业获利能力的分析

销售收入的取得是公司经营管理的成果，公司的发展壮大首先体

现在其销售收入的增长上面，只有销售收入实现持续的增长，取得一

定的市场份额，利润的实现才有切实的保障。而要实现销售收入的稳

定持续增长，又必须要有必要的资源作基础，销售收入的规模越大，

需要的资源也越多，其中最重要的资源之一即是企业的资产规模，即

资产总额。然而，资产总额是由所有者权益与负债共同构成，如果资

产总额的扩大绝大部分都来自于负债的增加，那么这样的成长无疑是

有着巨大的隐患的。如果是主要来自于股东权益的增加，则这样的增

长就有着坚实的基础。因此，公司的成长能力可以用销售增长率、资

本积累率、总资产增长率三项指标来衡量。

销售增长率计算公式如下：

销售增长率=（本年销售收入一上年销售收入）/上年销售收入

*100%

资本积累率计算公式如下：

资本积累率=（本年末所有者权益一上年末所有者权益〉/上年末

所有者权益*100%

总资产增长率计算公式如下：

总资产增长率=（本年末资产总额一上年末资产总额）/上年末资

产总额*100%

第一．销售增长率

上海汽车2021年至2021年的销售增长率分别为44.5%、8.69%、

-14.71%。在经历了2021年的高速增长后，2021年增长速度明显放

缓，2021年甚至出现了较大的负增长。而2021年汽车行业仍然是市

场规模迅速扩大的背景，可见上海汽车在2010年将很大一块市场份

额拱手让给了其竞争对手，这对其未来的发展是十分不利的。

长安汽车这三年时间均保持了增长势头，销售增长率分别为

45.73%、28.62%、3.46%但增长的速度也大幅下降，这主要是其微型车

市场受到上海通用五菱的大力挤压造成市场份额减少及销售价格降

低的双重打击，但因为微型车的价格已基本降到了极限，因此，未来

价格面临反弹。随着长安汽车的战略重心逐渐偏向轿车，其增长的速

度有望重新加快。

下图中清晰地表现出了上海汽车与长安汽车销售增长率的大幅

下降的趋势，与其形成鲜明对比的是丰田汽车销售

增长率的稳定性。丰田汽车的销售增长率分别为12.07%、7.31%、

12.75%在同期全球销量排名前十名中是平均增长率最高的。

第二、资本积累率与总资产增长率

上海汽车资本积累率2021年至2021年分别为6.7%、16.15%、

2.42%，增长的动力完全来自于净利润。上海汽车的总资产增长率也持

续保持4呢以上。

长安汽车由于年报的合并范围扩大，因此，在2021年及2021年

资本积累率出现了43.54%与47.24%的爆发性增长，同期总资产增长

率也相应的出现了35.34%与34.69的增长，这种外延式扩张一方面是

注入了优质资产，另一方面是扩大了企业的规模，对于提升其竞争实

力可起到立竿见影的效果。2021年资本积累率出现了3.52%的负增长，

原因是2021年的利润分配在2021年实施，发放了18亿元股息所

致。但2021年总资产增长率继续高速增长，原因也是报表合并范围

扩大。丰田汽车此两项指标均为持续增长。

二、江铃汽车公司简介及企业营运情况：（一）江铃汽车公司

简介：

江铃汽车，证券代码：000550。公司名称：江铃汽车股份有限

公司公司英文名称：JianglingMotorsCorporation,Ltd.于1992年6

月16日