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DOI:10.19699/ki.issn2096-0298.2021.19.096

盈余管理动机、手段及经济后果分析

——以新纶科技为例

湖南科技大学李石新滕熙玉

摘要：上市公司通过盈余管理操控利润和粉饰财务报表的问题层出不穷，严重干扰了资本市场的运行。本文通过对新纶科技进行

探究，表明其出于美化报表吸引投资、节约交易成本和避免ST带帽等动机，运用虚增贸易、关联方交易和隐藏担保等手段进行盈余管

理，导致公司长期盈利能力和营运能力下降。因此必须通过完善独立董事制度、规范信息披露、健全法律法规和改进审计程序等措

施对上市公司盈余管理进行有效监控。

关键词：新纶科技；盈余管理动机；盈余管理手段；盈余管理经济后果

本文索引：李石新,滕熙玉.盈余管理动机、手段及经济后果分析[J].中国商论，2021（19）:096-098.

中图分类号：F279.23文献标识码：A文章编号：2096-0298(2021)10(a)-096-03

21世纪以来，中国的资本市场得到飞速发展，市场运行日好、潜力较大的公司进行投资。为了吸引更多的投资，上市公

趋规范。但我国的资本市场发展缓慢，各种制度缺陷和监管漏司往往通过财务报表的数据隐瞒公司财务状况。公司财务

洞仍然存在。其中最严重的就是企业抓住漏洞在合法的外衣报表数据显示，新纶科技2013—2014年营业收入几乎没有变

下进行盈余管理，甚至采取舞弊、造假等手段欺骗投资者。截化，但2015年公司净利润出现了大幅下滑，同时2015年新纶科

至2020年1月31日沪深共有3781家上市公司，半年内就有448家技股价出现大幅度下跌，从最高点16.8元跌至4.5元。公司为

公司因违规受到处罚，其中有12家公司因为财务造假被处罚。了稳定企业的股价，虚增利润美化财务报表，掩盖业绩下滑

2020年5月中国证监会出具了对新纶科技的行政处罚书，公布的事实。

了三项违法事实：一是虚构贸易业务；二是未按规定披露关联1.2节约交易成本

交易；三是未按规定披露对外担保。据此可以判断，近年来新

不论是在购进原材料还是销售商品的过程中，企业在经

纶科技存在盈余管理现象，有必要对进行深入研究。

营环节中势必会存在一部分的交易成本。为了考察新纶科技

通过对该公司2014—2019年财务报表中相关财务指标

的交易费用，本文选取了与其规模、市值以及行业排名相近

的变动趋势进行分析，结合我国特有的ST制度，探究其盈余

的时代新材进行分析，分别研究管理费用和销售费用。通过

管理出于何种动机、采取何种手段以及造成了怎样的经济后

查阅新纶科技和时代新材2014—2019年财务数据进行整理

果，最后提出建议，给广大投资者尤其是中小投资者以建议

后得出表1。从表1可以看出，与时代新材相比，新纶科技的管

和指导。

理费用和销售费用总额都低了很多，尤其是在2016—2018

1新纶科技盈余管理动因年的差距更是明显，这也是新纶科技进行盈余管理的重要

1.1美化报表吸引投资动因。

上市公司通常希望在股市中得到更多投资者支持，实现