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策略研究
证券研究报告策略快评2024年12月12日
【策略快评】
豹变——中央经济工作会议点评
最清晰的目标靶点：增长稳、就业稳、物价合理回升
华创证券研究所
针对25年会议提出四项目标，对应“着力实现增长稳、就业稳和物价合理回
升的优化组合”要求，相比近四年更清晰落地，特别是物价与居民收入均与通证券分析师：姚佩
胀挂钩。稳增长诉求增强背后：25年作为二十大中继，落实三中经济部署，完
成十四五收官目标考核；美国大选后新中美关系确立之年，经济增长基本盘。邮箱：yaopei@
执业编号：S0360522120004
稳增长强诉求下政策“超常规”应对，“实施更加积极有为的宏观政策”，逆周
期武器库打开想象空间，跳出猜数字游戏，通过凝聚共识和预期管理，形成杠证券分析师：丁炎晨
杆乘数效应，带动私人部门资产负债表重新扩张。
邮箱：dingyanchen@
直面困难挑战：预估越充分，应对越周全执业编号：S0360523070005
正视问题就是解决问题的起点。“经济运行仍面临不少困难和挑战”，对问题的
态度客观且紧迫。①直面价格低位：把物价合理回升作为重要考量，对应需要相关研究报告
货币财政双宽配合。②新中美关系：不能从所谓‘实力地位’出发压制对方。《【华创策略】做多中国：速读政治局会议十大看
“当前外部环境变化带来的不利影响加深”，外部局势越严峻，越需扩大内需点》
和寻找一带一路新增长点。2024-12-09
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