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金属行业2026年投资策略：供需与降息共振，静待盈利与估值双升.pdf

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    金属行业2026年投资策略

    供需与降息共振，静待盈利与估值双升

    核心观点

    u工业金属：价格重心继续上移，公司盈利提升

    铜：全球第二大铜矿Grasberg停产让市场不再畏高8万元/吨以上的铜价，但高铜价并未让资本开支显著增加，矿业公司尤其国外公司对绿地项目仍然非常谨慎。普遍

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