黄金全产业链季度观察报告（2025年第二季度）.docx

黄金全产业链季度观察

(2025年第二季度)

2025年8月2日

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摘要

2025年上半年，中国黄金产业在复杂国际环境中展现出战略韧性，全球地缘政治冲突加剧背景下，黄金的金融属性和战略价值持续强化。国内黄金矿业通过资源整合与技术革新实现高质量发展，头部企业净利润普遍预计增长超50%,

“国内稳基础+海外拓增量”的双循环格局加速成型。值得

注意的是，行业呈现“价涨量稳”的特殊现象，反映出企业

从规模扩张向资源掌控的战略转型，通过低品位资源开发与

关键技术攻关积蓄长期动能。

黄金珠宝行业面临显著的量价背离，高金价推动消费分层深化，二次元经济与IP联名产品成为撬动年轻