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股市投资中的市场情绪与价格发现机制

引言

股市作为现代金融体系的核心组成部分，其核心功能之一是通过交易行为实现资产的“价格发现”——即市场参与者通过信息交换与博弈，最终形成能够反映资产内在价值的合理价格。然而，在这一看似理性的过程中，“市场情绪”始终如影随形：从牛市中投资者因乐观预期推高股价的集体狂热，到熊市中因恐慌抛售导致的价格超跌，情绪因素不断扰动甚至主导短期价格波动。市场情绪与价格发现机制的关系，本质上是“人性”与“机制”的动态博弈——前者代表投资者的非理性行为特征，后者代表市场通过规则与交易实现价值回归的理性功能。理解二者的互动逻辑，不仅能帮助投资者更清醒地认识市场波动的本质，也为监管