医药生物行业周报：MNC全面布局FGF21靶点，关注国内投资机会.pdfVIP

医药生物

行

业

研医药生物MNC全面布局FGF21靶点，关注国内投资机会

究

2025年11月16日

——行业周报

投资评级：看好（维持）余汝意（分析师）刘艺（联系人）石启正（联系人）

yuruyi@kysec.cnliuyi1@kysec.cnshiqizheng@kysec.cn

行业走势图证书编号：S0790523070002证书编号：S0790124070022证书编号：S0790125020004

海外MNC抢滩FGF21靶点，推荐国内投资机会

医药生物沪深300MASH是基于较大患者基数、明确临床需求与商业化验证形成的确定性赛道。

29%

19%根据FrostSullivan预测，2030年中国及全球的MASH患病人数将分别达到0.56

行10%亿人和4.9亿人。MASH创新管线众多，FGF21能够调控脂代谢以及阻止纤维化，

业

周0%全球药企竞相布局。海外研发格局看，目前依鲁西夫明、Pegozafermin、

报-10%

Efimosferminalfa处于临床III期阶段。国内看，华东医药/道尔生物DR10624、

-19%

2024-112025-032025-07民为生物MWN105、东阳光HEC88473、正大天晴AP025处于临床II期。近年

数据来源：聚源海外FGF21交易高频落地：10月民为生物与丹麦Sidera就MWN105注射液达

成合作；10月诺和诺德与AkeroTherapeutics达成交易；9月罗氏收购89bio及

相关研究报告其pegozafermin；5月GSK收购BostonPharmaceuticals的核心资产efimosfermin

alfa。FGF21是“多器官代谢调节器”，直击MASH未满足需求，国内多家公司

《流感高发，关注相关投资机会—行

布局，推荐关注相关投资机会。

业周报》-2025.11.9

2025年11月9日，华东医药控股子公司道尔生物公布DR10624用于治疗重度

《集采+医保谈判稳步推进，关注相关

高甘油三酯血症（SHTG）的Ⅱ期临床（DR10624-201）的主要结果：在12周治

投资机会—行业周报》-2025.11.2

疗期间内实现了高效且持续降低甘油三酯水平（最高达74.5%）、快速高效地消

《中国新药闪耀2025ESMO大会，推

开除肝脏脂肪（最高达67%）及多项代谢指标的改善。其主要不良事件多为轻至中

源荐相关投资机会—行业周报》

度。这些数据支持DR10624进一步探索在MASH等患者中的治疗潜力。目前，

证-2025.10.26

券华东医药DR10624已围绕SHTG、MASH等多适应症布局临床。DR10624的

证