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碳期货市场分析能力笔试题集

一、选择题（每题2分，共20题）

1.以下哪个交易所是中国碳期货的主要交易场所？

A.上海期货交易所

B.广州期货交易所

C.北京期货交易所

D.深圳期货交易所

2.碳排放权交易市场的核心机制是？

A.税收调节

B.市场竞价

C.行政配额

D.行政强制

3.碳期货合约的报价单位通常是？

A.元/吨

B.元/千瓦时

C.元/立方米

D.元/度

4.碳期货市场的“套保”策略主要目的是？

A.投机获利

B.锁定成本

C.推动减排技术

D.规避政策风险

5.中国碳市场的第一个履约周期是？

A.2013-2017年

A.2017-2021年

C.2021-2025年

D.2023-2027年

6.碳期货的“基差”是指？

A.合约价格与现货价格的差额

B.期货价格与现货价格的差额

C.交易手续费与保证金的比例

D.交割地点与交易场所的距离

7.碳市场“碳价波动率”的主要影响因素包括？

A.政策调整

B.经济增长

C.技术进步

D.以上都是

8.碳期货的“跨期套利”策略基于？

A.不同合约之间的价格差异

B.不同品种之间的价格差异

C.现货与期货的价格差异

D.不同交割地的价格差异

9.国际碳市场的主要交易机制是？

A.欧盟碳排放交易体系（EUETS）

B.京都议定书机制

C.澳大利亚全国碳交易体系

D.以上都是

10.碳期货市场的“流动性”主要取决于？

A.合约规模

B.参与者数量

C.交易活跃度

D.以上都是

二、判断题（每题1分，共10题）

1.碳期货的“保证金制度”与股票市场类似。

2.中国碳市场的碳价波动主要受政策驱动。

3.碳期货的“交割”环节与商品期货完全相同。

4.碳期货的“期权交易”已在中国市场普及。

5.碳市场“配额总量控制”是欧盟体系的特征。

6.碳期货的“基差风险”主要来自运输成本。

7.碳期货的“跨品种套利”策略风险较低。

8.碳期货的“持仓限额制度”旨在防止市场操纵。

9.碳市场“碳捕捉技术”会降低碳价。

10.碳期货的“日内交易”策略风险较高。

三、简答题（每题5分，共5题）

1.简述中国碳市场的发展历程及其政策背景。

2.解释碳期货市场“套期保值”的基本原理。

3.分析影响碳期货价格波动的关键因素。

4.说明碳期货市场“流动性”的重要性及提升方法。

5.对比中美碳市场的政策差异及市场特点。

四、计算题（每题10分，共2题）

1.假设某投资者持有100手碳期货合约（每手10吨），当前期货价格为50元/吨，保证金比例为20%。若碳价上涨至55元/吨，计算该投资者的盈亏及保证金变动。

2.某投资者采用“买入看涨期权+卖出看跌期权”的跨式策略，买入执行价为50元的看涨期权（期权费2元），卖出执行价为50元的看跌期权（期权费1元），合约规模为100吨。若碳价最终为60元/吨，计算该投资者的盈亏情况。

五、论述题（每题15分，共2题）

1.结合中国碳市场现状，分析碳期货市场对企业和政府的意义。

2.探讨碳期货市场国际化面临的挑战及可能的解决方案。

答案与解析

一、选择题答案

1.A

2.B

3.A

4.B

5.B

6.A

7.D

8.A

9.D

10.D

解析：

1.上海期货交易所是中国碳期货的主要交易场所，目前主力合约为“碳排放权2109”。

6.基差是期货价格与现货价格的差额，反映市场供需关系。

二、判断题答案

1.√

2.√

3.×（碳期货交割涉及碳捕捉设施等特殊要求）

4.×（中国碳期货市场尚未开放期权交易）

5.√

6.√

7.×（跨品种套利需考虑品种相关性，风险未必低）

8.√

9.×（碳捕捉技术成熟会降低排放成本，可能推高碳价）

10.√

解析：

3.碳期货交割涉及碳排放权核查，与商品期货不同。

三、简答题答案

1.中国碳市场发展历程：

-2011年，国家发改委启动碳排放权交易试点。

-2017年，全国碳市场启动，首期覆盖发电行业。

-2021年，纳入水泥、钢铁等更多行业。

2.套期保值原理：

投资者通过建立与现货持仓相反的期货头寸，对冲价格波动风险。

3.影响碳价波动的因素：

-政策（配额分配、碳税）；

-经济增长（排放需求）；

-技术进步（减排成本）。

4.流动性重要性及提升方法：

-流动性降低交易成本，增强市场稳定性。

-提升方法：扩大参与主体、优化交易规则。

5.中美碳市场对比：

-中国：政策驱动，配额分配为主；

-美国：区域化市场（如CaliforniaCAPTrade），自愿减排参与度高。

四、计算题答案