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第三章财务分析;一、财务分析概述;基本财务报表;简要资产负债表;简要利润表;简要现金流量表;简要现金流量表（续）;简要现金流量表（续）;二、财务分析的主体和目的

（一）债权人

1、心态：关心贷款的安全性，不关心企业是否盈利。只有与贷款安全性有关时，才关心企业是否盈利。

2、短期债权人关心当前财务状况，如资产的流动性和变现能力；长期债权人关心资本结构和长期盈利能力。

;3、报表分析是为了回答：

企业为什么需要额外筹资

企业还本付息所需资金的可能来源是什么

企业对以前的短期及长期贷款是否按期归还

企业将来在哪些方面还需要借款;

（二）投资者

1、心态：只要影响财富积累的都很关心，如偿债能力、盈利能力、风险控制等

2、既关心公司的当前状况，也关心公司的未来发展。当然，投资者存在自然的分类。

;3、报表分析是为了回答：

企业当前和未来收益水平的高低，及企业收益易受哪些重大变动因素的影响

企业目前的财务状况及由资本结构决定的风险和收益如何

与其他竟争者相比，企业处于何种地位;

（三）企业管理层

1、心态：由于委托代理形成的各种契约关系，和解雇与收购的威胁，对契约约定事项十分关心;2、关心企业的财务状况、盈利能力、发展潜力等重大方面，他们往往从外部使用人的角度对待和分析企业。

3、报表分析是为了回答：

企业业绩的状况如何，与契约约定有哪些差异

改善企业业绩可以釆取那些方法和手段，从而使债权人和投资人满意

;（四）政府监管部门及其他人士

1、心态：企业按法律规定范围内以满足社会发展为目标从事生产经营活动

2、关心企业的盈利和长远发展能力，履行监管职责;

3、报表分析是为了回答：

企业是否在法律规定范围内从事生产经营活动

企业盈利能力和长远发展能力可能会受到哪些损害以及原因

可以采取哪些措施增强企业的盈利能力和长远发展能力

;三、财务分析的目标

总的说是谋求低风险、高收益和企业的持续发展;

分目标：

1、企业筹资管理的目标--在满足生产经营需要的情况下，不断降低资??成本和财务风险

2、企业投资管理目标--认真进行投资项目的可行性分析，力求提高投资报酬，降低投资风险

3、企业营运资金管理的目标--合理使用资金，加速资金周转，不断提高资金利用效果

4、企业利润管理目标--努力提高企业利润水平，合理分配企业利润;四、资产负债表的一般评价;简要资产负债表;（二）资产负债表的特点

1、反映一定时点的财务状况，因此有被修饰的可能

2、按权责发生制填制，对未来的反映受到一定程度的影响

3、反映资产与负债、所有者权益之间的关系，以及资产结构、负债结构、所有者权益结构等信息

;（三）资产总额的评价

1、反映企业生产经营规模的大小及能力的强弱

2、资产并不代表盈利能力和偿债能力，只代表拥有或控制的经济资源

3、资产金额受会计确认、计量、报告和披露规则的约束

4、注意资产总额的变动;（四）资产有效性判断;2、注意虚资产的存在和影响

虚资产即其价值有水份的资产，其存在影响对企业的正确判断：财务状况、经营成果

其形成原因：

理论上的缺陷、实务上的操作

基本对策：利用估值的方法挤去水份;3、流动资产与非流动资产的比例

流动性、收益性、风险性的思考

存在相对稳定的比例关系

因企业而异;4、固定资产、长期投资的评价

固定资产应注意净值占原值的比重、新增固定资产增长率

长期投资注意50%的限制、投资总额增减情况、投资分布;（五）负债与所有者权益的

一般评价;（六）资产与负债间的

一般分析;五、损益表的一般评价;（二）损益表的特点

反映一定期间经营成果

利润=收入-成本费用

按权责发生制填列

反映损益的构成及实现

（三）分析要点

损益的构成及变动

损益变动的原因：

收入收益性变动---经营方向等是否改变

成本费用性变动---经营业绩等的变化

;收入收益性变动分析;成本费用性变动;六、现金流量表的一般评价;简要现金流量表（续）;简要现金流量表（续）;（二）现金流量表的特点

1、反映一定期间现金流动的情况和结果

2、按收付实现制填列，真实反映未来资源的掌握（部分）

（三）分析要点：

1、一定期间净现金流量变动（并与损益表的损益额比较，分析差额产生的可能情况）

（1）本期现金从哪来

（2）本期现金用到哪

（3）现金余额有什么变化;2、现金流入、流出的数量规模（分三部分评价）

3、三部分间的关系

一般讲，经营现金净流量