资产收益率与风险衡量核心考点.pdfVIP

考点四：资产收益率（掌握）

☆考点精讲

1.实际收益率

实际收益率表示已经实现或者确定可以实现的资产收益率，表述为已实现或确定可以实

现的利息（股息）率与资本利得收益率之和。当然，当存在通货膨胀时，还应当扣除通货膨

胀率的影响，才是的收益率。

2.预期收益率

预期收益率也称为期望收益率，是指在不确定的条件下，预测的某资产未来可能实现的

收益率。最常用到的预期收益率的计算如下：

预期收益率E（R）=∑P×R

ii

式中，E（R）为预期收益率；P表示情况i出现的概率；R表示情况i出现时的收益率。

ii

3.必要收益率

必要收益率也称最低必要率或最低要求的收益率，表示投资者对某资产合理要求的

最低收益率。

必要收益率由两部分构成：

（1）无风险收益率

无风险收益率也称无风险利率，它是指无风险资产的收益率，它的大小由纯粹利率（货

币的时间价值）和通货膨胀