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中国股市引入“T+0”交易制度的适用性与前景探究

一、引言

1.1研究背景与意义

中国股票市场自成立以来，在经济发展中扮演着日益重要的角色，已成为企业融资和资本配置的关键平台。然而，其交易制度历经多次变革，其中T+1交易制度自1995年实施至今，虽在稳定市场、防范过度投机方面发挥了积极作用，但随着市场环境变化和投资者结构演变，也逐渐暴露出一些局限性。

1992年5月，上海证券交易所在取消涨跌幅限制后率先实行T+0交易规则；1993年11月，深圳证券交易所也取消T+1，实施T+0。但由于当时证券市场制度尚不完善，T+0交易模式加剧了股票市场的波动，市场投机氛围浓厚