【东吴-2025研报】专用设备行业点评报告：锂电设备：电池厂商产能利用率维持高位，设备商将充分受益于动储需求共振.pdfVIP

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专用设备行业点评报告

锂电设备：电池厂商产能利用率维持高位，2025年11月17日

设备商将充分受益于动储需求共振

证券分析师周尔双

增持（维持）执业证书：S0600515110002

021

[Table_Tag]zhouersh@

[Table_Summary]证券分析师李文意

投资要点

执业证书：S0600524080005

◼储能需求旺盛，电池玩家产能利用率维持高位：①海外AI数

liwenyi@

据中心等负荷侧需求爆发，叠加国内发改委136号文将新能源

配储由“政策托底”转向“市场驱动”，经济性拐点激发存量行业走势

与增量项目同步加码配储。2024年全球储能装机需求约专用设备沪深300

45%

198GWh，2025年预计增长44%至285GWh、2026年增长32%39%

33%

27%

至377GWh。②根据高工锂电最新数据，国内TOP15储能电21%

15%

池企业314Ah电芯产线已全部满产，订单排期普遍覆盖至20269%

3%

-3%

-9%

年；行业一线、二线厂商产能利用率已升至70–80%，三线厂2024/11/182025/3/192025/7/182025/11/16

商亦达65%以上。

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◼宁德加速扩产，设备商将充分受益：宁德2026年总排产有望《半导体设备：新凯来即将亮相湾芯

达1.1TWh，预计对应新增有效产能400GWh+。①储能：宁德展，看好先进制程设备国产化持续提

314Ah储能电芯在手订单已超48GWh，排产排至2026Q1，储升》

能扩产确定性强。