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一、营收增速短期回落，净利改善延续3
二、利息净收入及中收均向好，非息扰动延续5
（一）规模稳增，息差企稳，负债成本改善成效释放5
（二）中收持续回暖，其他非息业务扰动延续13
（三）资产质量平稳，拨备覆盖率小幅下行，零售风险仍需关注15
（四）核心一级资本充足率微降，中小行资本补充必要性提升18
三、上市银行2026年有望迎来业绩拐点19
四、投资建议21
五、风险提示21
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