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2025年投资经理助理面试投资公司项目管理及答案

一、单项选择题（每题2分，共20分）

1.在投后管理中，最能提前6—12个月预警项目财务恶化的指标是：

A.存货周转天数突增B.经营现金流连续两季为负

C.EBITDA利润率下滑D.应收账款周转天数缩短

2.某VC基金对A轮项目追加投资时，为规避稀释风险，最优先谈判的条款是：

A.清算优先权B.跟投权C.反稀释加权平均D.董事会席位

3.根据2025年最新《私募投资基金备案须知》，私募基金完成首轮实缴后，管理人应在多少个工作日内上传验资

A.5B.10C.15D.20

4.项目退出阶段，IRR与MOIC出现背离，最可能的原因是：

A.投资期限过短B.分红再投资收益率低于IRR

C.投资期限过长D.项目中途发生部分退出

5.在搭建项目财务模型时，对“收入—成本—税费”循环进行压力测试，首先应锁定的假设是：

A.市销率B.毛利率C.折现率D.永续增长率

6.某新能源电池项目采用“可转债+认股权证”结构，若下一轮估值低于转股价，对投资人最有利的保护是：

A.赎回条款B.向下修正转股价C.强制转换D.提高票息

7.项目现金流出现“跷跷板”现象——经营活动净流入、投资活动净流出、筹资活动净流入，最可能处于：

A.初创期B.扩张期C.成熟期D.衰退期

8.在ESG整合策略中，对碳排数据可信度进行核验，国际资本市场最认可的第三方鉴证标准是：

A.AA1000B.ISAE3410C.GHGProtocolD.TCFD

9.某项目使用敏感性分析测算油价波动对NPV的影响，若Delta值=–0.42，则油价每上涨1美元，NPV将：

A.增加0.42%B.减少0.42%C.增加0.42单位D.减少0.42单位

10.基金向LP分配采用Europeanwaterfall，在返还全部实缴资本后，下一步触发的是：

A.GP追补B.LP优先回报C.超额收益分成D.回拨条款

二、多项选择题（每题3分，共15分，多选少选均不得分）

11.下列属于投后价值创造“运营提升”维度的关键举措有：

A.导入行业专家顾问B.优化SKU结构

C.协助申请绿色信贷D.推行精益生产

E.设立ESG委员会

12.关于项目跟投机制，以下说法正确的有：

A.员工跟投平台需在基金业协会备案B.跟投部分可豁免合格投资者认定

C.跟投收益需优先让渡给基金LPD.跟投份额可享有比基金更优的清算顺序

E.跟投平台GP可由员工设立的有限公司担任

13.在搭建境外红筹架构时，为实现未来港股上市，需重点关注的监管节点有：

A.37号文登记B.发改委境外投资核准

C.商务部反垄断审查D.港交所VIE披露要求

E.外管局返程投资登记

14.关于项目估值中的“流动性折扣”，下列因素会加大折扣率的有：

A.项目处于Pre-IPO阶段B.股权存在限售期

C.公司无分红历史D.行业为周期性资源类

E.近期可比交易为协议转让

15.基金年度财务审计报告中，需单独披露的事项有：

A.关联交易明细B.未退出项目估值方法

C.基金经理薪酬D.投资者名单

E.或有负债

三、判断题（每题1分，共10分，正确打“√”，错误打“×”）

16.项目出现“对赌失败”触发回购时，回购利率一律不得低于8%单利。

17.若基金采用“按项目分配”模式，单个项目退出后即可向GP支付业绩报酬。

18.在敏感性分析中，tornado图只能用于单变量情景。

19.根据2025年新规，私募基金季度报告须在季度结束之日起15个工作日内完成。

20.项目清算时，员工期权池剩余未授予部分可由创始人无偿收回。

21.对于政府引导基金出资的子基金，原则上不得投资于其他投资性企业。

22.项目方在B轮引入战略投资人导致基金股权被动稀释，基金无需就该事项进行信息披露。

23.若项目IPO发行价低于基金投资成本，基金账面仍可实现DPI1。

24.基金向LP分配股票时，以股票过户日二级市场均价作为计税价格。

25.在估值调整机制（VAM）中，现金补偿比股权补偿对创始人现金流压力更大。

四、计算题（共25分，请写出完整步骤）

26.基金T0年以12倍P/E投资某消