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证券投资顾问投资分析能力考试题及评分标准

一、单项选择题（共10题，每题2分，合计20分）

1.在分析某公司财务报表时，若发现其流动比率和速动比率均显著低于行业平均水平，但现金流量表显示经营活动现金流稳定，可能的原因是（）。

A.公司存货周转率过低

B.公司短期偿债能力极差

C.公司固定资产周转率过高

D.公司预收账款大幅增加

2.某商业银行的净息差（NIM）近年来持续收窄，但净利润仍保持增长，最可能的原因是（）。

A.该行加大了低风险业务的占比

B.该行提高了不良贷款率

C.该行大幅增加了非利息收入

D.该行减少了资本充足率

3.在宏观经济分析中，若某国CPI持续超预期上涨，央行可能采取的措施是（）。

A.降低政策利率以刺激经济

B.提高存款准备金率以抑制通胀

C.扩大财政赤字以增加就业

D.降低失业率以稳定社会

4.某科技公司的市盈率（PE）远高于行业平均水平，但未来三年营收增速预期仍高于市场平均水平，这种情况最符合（）。

A.长期价值投资策略

B.短期成长股投资策略

C.高股息投资策略

D.货币市场投资策略

5.在行业分析中，若某能源行业受地缘政治影响，供需关系出现结构性变化，分析师应重点关注（）。

A.能源公司的股权结构

B.能源产品的期货价格走势

C.能源行业的监管政策变动

D.能源公司的管理层变动

6.某公司的资产负债率长期维持在50%左右，若其债务融资成本上升，可能的影响是（）。

A.公司盈利能力增强

B.公司财务风险加大

C.公司现金流改善

D.公司股价上涨

7.在技术分析中，若某股票出现“头肩顶”形态，且成交量放大，最可能的结论是（）。

A.股票即将上涨

B.股票进入长期整理

C.股票可能进入下跌趋势

D.股票进入牛市行情

8.某公司的毛利率长期稳定，但净利率近年来持续下降，可能的原因是（）。

A.公司销售费用大幅增加

B.公司管理费用大幅增加

C.公司研发投入大幅减少

D.公司投资收益大幅减少

9.在债券投资分析中，若某国的主权信用评级被下调，可能的影响是（）。

A.该国货币升值

B.该国国债收益率下降

C.该国股市表现强劲

D.该国债券信用风险上升

10.某公司的ROE长期高于行业平均水平，但ROIC近年来持续下降，可能的原因是（）。

A.公司资产周转率下降

B.公司财务杠杆上升

C.公司净利润率下降

D.公司营业外收入增加

二、多项选择题（共5题，每题3分，合计15分）

1.在分析某公司的竞争优势时，分析师应关注的因素包括（）。

A.公司的专利技术

B.公司的市场份额

C.公司的治理结构

D.公司的供应链稳定性

E.公司的员工薪酬水平

2.在宏观经济周期分析中，经济衰退期的典型特征包括（）。

A.GDP增速放缓

B.失业率上升

C.企业投资增加

D.消费者信心下降

E.通货膨胀率上升

3.在行业分析中，影响行业景气度的因素包括（）。

A.技术变革

B.政策监管

C.市场竞争格局

D.原材料价格波动

E.消费者偏好变化

4.在技术分析中，常用的技术指标包括（）。

A.移动平均线（MA）

B.相对强弱指数（RSI）

C.布林带（BOLL）

D.K线形态分析

E.财务杠杆率

5.在债券投资分析中，影响债券收益率的主要因素包括（）。

A.市场利率水平

B.债券信用评级

C.债券期限结构

D.流动性溢价

E.税收政策

三、判断题（共10题，每题1分，合计10分）

1.市净率（PB）越低的股票，投资价值越高。（×）

2.经济复苏期，企业盈利能力通常会显著提升。（√）

3.行业集中度越高，行业竞争越激烈。（×）

4.技术分析适用于所有类型的投资决策。（×）

5.信用评级越高的债券，投资风险越低。（√）

6.ROE是衡量公司盈利能力的核心指标。（√）

7.宏观经济政策对行业影响较大，但对个股影响较小。（×）

8.技术分析中的“黄金交叉”通常预示股价上涨。（√）

9.公司现金流持续为负，通常意味着公司财务状况恶化。（√）

10.债券的到期收益率与市场利率呈正相关关系。（×）

四、简答题（共3题，每题5分，合计15分）

1.简述影响公司盈利能力的因素及其作用机制。

2.简述宏观经济政策对股市的影响机制。

3.简述技术分析中“支撑位”和“阻力位”的概念及其应用。

五、计算题（共2题，每题10分，合计20分）

1.某公司2023年净利润为100亿元，总资产为500亿元，净资产为200亿元。若该公司负债总额为300亿元，计算其ROE、ROA、资产负债率。

解：ROE=净利润/净资产=100