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2025年特许金融分析师关键利率久期与收益率曲线风险分析专题试卷及解析

2025年特许金融分析师关键利率久期与收益率曲线风险分析专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、当收益率曲线发生平行上移时，下列哪种债券的价格下降幅度最大？

A、零息债券

B、高票息债券

C、浮动利率债券

D、短期债券

【答案】A

【解析】正确答案是A。零息债券的久期最长，对利率变化最敏感。当收益率曲线平行上移时，所有期限的利率上升相同幅度，久期最长的债券价格下降幅度最大。高票息债券由于现金流回收较快，久期较短；浮动利率债券的票息会随市场利率调整，价格波动较小；短期债券久期也较短。知识点：久期与利率