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中国上市公司高管股权激励效应的多维剖析与实证研究

一、引言

1.1研究背景与动因

在现代企业制度中，随着企业规模的不断扩大和股权结构的日益分散，所有权与经营权逐渐分离，这使得股东与高管之间的委托代理问题日益凸显。股东追求的是公司价值最大化和长期利益，而高管作为代理人，其决策和行为可能受到自身利益的驱动，与股东的目标产生偏差。为了缓解这种委托代理矛盾，促进高管与股东利益的一致性，股权激励作为一种有效的长期激励机制应运而生。

股权激励在国外已经有较长的发展历史，并且取得了显著的成效。以美国为例，早在20世纪50年代，股权激励就开始在美国企业中得到应用，经过多年的发展，股权激励已经成为美国