大类资产配置月度展望：叙事松动，均衡化增强.docx

具体而言，国内股市缩量收平，两市成交额日均降至2.16万亿元，11月初降至2万亿元附近。融资买入占比中枢自上月的11.6%下移至11.27%，11月以来进一步回落至10.2%。结构上，10月A股大小分化明显，高成长叙事松动回摆，周期修复、红利价值回归。

一则大盘与微小盘哑铃占优，上证50、中证2000、万得微盘分别上涨0.8%、0.3%、5.8%；而中证1000、中证500分别回调0.9%、1.1%；二则双创指数波动加剧，传统价值风格补涨，创业板下跌1.6%、科创50下跌5.3%，国证价值、成长一涨一跌，分别录得3.2%、-1.6%；三则红利金融