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金融市场非理性繁荣的行为分析

引言

金融市场的繁荣本应是经济基本面、企业价值与投资者理性决策共同作用的结果，但历史上多次出现的”繁荣-泡沫-崩溃”循环却不断挑战这一传统认知。从早期的郁金香狂热到后来的互联网泡沫，再到近年来某些新兴资产的剧烈波动，市场价格往往脱离内在价值，呈现出明显的非理性特征。传统金融理论基于”理性人假设”构建的分析框架，在解释这些现象时显得力不从心。行为金融学的兴起为我们提供了新视角——它将心理学、社会学与金融学结合，揭示了投资者在信息处理、决策过程中的系统性偏差，从而为理解金融市场的非理性繁荣提供了更贴近现实的解释。本文将从行为金融学的理论基础出发，结合市场典型表现与驱动