钢铁行业2026年投资策略报告：行业喜忧参半，特钢迎来发展机遇.docx

政策较多，但政策效果不如2021年那般明显，行业逐渐内卷严重，盈利能力恶化，防止内卷改善价格依然是明

年的重要任务，产能治理新机制或将推出，行业利润有望得到修复，预计2026年粗钢产量为9.6亿吨。

需求：制造业用钢占比持续提升，刺激特钢需求。

近年来，随着我国经济结构调整，制造业用钢占比持续提升，已超过50%。今年以来，传统制造业运行平稳，而高端制造业、战略新兴产业则蓬勃发展，其中新能源汽车、风电、光伏、核电、造船等制造业尤为突出，产需保持较快增长，制造业稳中向好的态势为特钢需求提供了坚实的支撑。我们预估2026年制造业用钢量为4.48

亿吨，维持增长。当前房地产