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过度自信与信息对中国证券市场资产价格行为的多维度解析

一、引言

1.1研究背景

中国证券市场自成立以来，历经了多个发展阶段，规模不断壮大，在经济体系中的地位愈发重要。截至2024年11月底，沪深两市上市公司总数达到5122家，总市值可观，成为全球资本市场中不可忽视的力量。从市场结构来看，我国资本市场涵盖了主板、创业板、科创板和北京证券交易所等多层次板块，全面实行股票发行注册制改革正式启动，标志着A股市场迈入全面注册制新时代，这一举措不仅加强了待上市公司的审核，还加大了退市力度，有效提高了上市公司的整体质量。

从交易活跃度角度分析，我国证券市场的换手率相对较高，反映出投资者交