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2025年国际金融理财师（CFP）认证资格考试（投资规划）历年参考题库含答案详解

一、单项选择题

下列各题只有一个正确答案，请选出最恰当的选项（共30题）

1、在投资组合理论中，有效前沿上的投资组合具有的特征是：

A．相同风险下预期收益率最低

B．相同收益率下风险最大

C．相同风险下预期收益率最高

D．风险为零且收益最高

2、下列哪项不属于系统性风险？

A．利率风险

B．通货膨胀风险

C．汇率风险

D．公司管理层变动风险

3、投资者构建一个完全由无风险资产和市场组合构成的投资组合，其风险与收益关系应遵循：

A．资本资产定价模型（CAPM）

B．套利定价理论（APT）

C．有效市场假说（EMH）

D．行为金融理论

4、某股票β系数为1.2，市场组合预期收益率为10%，无风险利率为4%，根据CAPM，该股票的预期收益率为：

A．9.6%

B．10.0%

C．10.8%

D．11.2%

5、下列关于夏普比率的说法，正确的是：

A．用于衡量投资组合的系统性风险

B．比率越低，单位风险带来的超额收益越高

C．是超额收益与总风险的比值

D．仅适用于无风险投资比较

6、在资产配置中，战略资产配置的核心目标是：

A．短期市场套利

B．捕捉周期性价格波动

C．实现长期收益与风险的平衡

D．频繁调整组合权重

7、下列哪项最能体现投资组合分散化的效果？

A．提高组合的预期收益率

B．降低组合的系统性风险

C．降低组合的非系统性风险

D．提升组合的β系数

8、当市场处于强有效状态时，投资者：

A．可通过技术分析获得超额收益

B．可通过基本面分析获得超额收益

C．任何信息都无法带来持续超额收益

D．仅内幕信息可带来超额收益

9、下列关于债券久期的说法，正确的是：

A．久期越长，利率敏感性越低

B．零息债券的久期等于其到期期限

C．票面利率越高，久期越长

D．久期与到期时间无关

10、某投资组合年化收益率为12%，年化波动率为15%，无风险利率为3%，其夏普比率为：

A．0.40

B．0.60

C．0.75

D．0.80

11、在构建投资组合时，马科维茨有效前沿上的每一个点都代表什么含义？

A．相同风险下预期收益率最低的组合

B．相同风险下预期收益率最高的组合

C．相同收益下风险最大的组合

D．流动性最强的投资组合

12、以下哪项不属于系统性风险？

A．利率风险

B．通货膨胀风险

C．汇率风险

D．公司管理层变动风险

13、某债券面值1000元，票面利率5%，每年付息一次，剩余期限3年，当前市场利率为6%。该债券的内在价值约为？

A．965.35元

B．1000.00元

C．1027.23元

D．943.40元

14、夏普比率衡量的是以下哪项内容？

A．单位总风险带来的超额收益

B．单位系统性风险带来的超额收益

C．投资组合的绝对收益率

D．相对于基准的超额收益波动

15、下列关于资本资产定价模型（CAPM）的表述，正确的是？

A．投资者可以以市场利率无限制借贷

B．模型假设存在税收和交易成本

C．资产的期望收益率与其非系统性风险成正比

D．β系数衡量资产的总风险

16、某投资组合由60%股票和40%债券构成，股票年化收益率为10%，债券为4%，则该组合的预期年化收益率为？

A．6.4%

B．7.6%

C．8.0%

D．9.2%

17、下列哪项最适合作为长期退休投资的核心资产？

A．短期银行理财

B．高波动性加密货币

C．多元化股票指数基金

D．某单一科技公司股票

18、当投资者预期市场利率将上升时，应优先考虑调整债券组合的什么特征？

A．延长久期

B．提高信用等级

C．缩短久期

D．增加零息债券比例

19、下列关于再投资风险的说法，正确的是？

A．零息债券不存在再投资风险

B．高票息债券再投资风险较低

C．市场利率上升会增加再投资风险

D．再投资风险属于系统性风险

20、根据生命周期理论，处于事业成长期的客户应侧重哪种投资策略？

A．以保本理财为主

B．完全持有现金资产

C．适度配置权益类资产

D．只投资债券基金

21、在投资组合理论中，有效前沿上的投资组合具有的特征是：

A．相同风险下预期收益率最低

B．相同预期收益率下风险最高

C．相同风险下预期收益率最高

D．风险和收益均最小

22、某投资者持有股票A，其β系数为1.5，若市场整体上升10%，不考虑其他因素，理论上该股票预期收益率变动为：

A．上升10%

B．上升1.5%

C．上升15%

D．下降15%

23、下列哪项不属于系统性风险？