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2025年FRM金融风险管理师资格考试（PARTⅠ）历年参考题库含答案详解

一、单项选择题

下列各题只有一个正确答案，请选出最恰当的选项（共30题）

1、在风险管理中，VaR（风险价值）衡量的是在给定置信水平下，某一金融资产或投资组合在特定持有期内的：

A.最大可能盈利

B.平均波动幅度

C.最大可能损失

D.最小资本要求

2、下列哪项最准确地描述了操作风险？

A.因市场利率变动导致的损失风险

B.因借款人无法按时还款造成的违约风险

C.因内部流程失效、人员失误或系统故障导致的损失风险

D.因汇率波动引起的资产价值变动风险

3、在GARCH(1,1)模型中，条件方差的稳定性要求参数满足：

A.α+β1

B.α+β=1

C.α+β1

D.α×β0

4、下列哪项不属于信用风险的三大核心要素？

A.违约概率（PD）

B.违约损失率（LGD）

C.持有期收益率

D.违约风险暴露（EAD）

5、以下关于压力测试的描述，哪项是正确的？

A.压力测试仅用于评估市场风险

B.压力测试基于正常市场条件下的统计模型

C.压力测试用于评估极端但可能发生情景下的潜在损失

D.压力测试结果可直接替代VaR作为监管资本计算依据

6、在计算投资组合VaR时，若忽略资产间的相关性，会导致：

A.VaR被高估

B.VaR被低估

C.VaR计算更准确

D.对VaR无影响

7、下列哪种方法最适用于估计具有厚尾特征的金融资产收益分布的VaR？

A.历史模拟法

B.参数法（正态分布假设）

C.蒙特卡洛模拟法

D.简单移动平均法

8、巴塞尔协议II的三大支柱不包括：

A.最低资本要求

B.市场纪律

C.监管审查

D.风险对冲机制

9、某债券面值100元，年息票率5%，市场利率为6%，期限为2年，按年付息，则其市场价格约为：

A.98.17元

B.100.00元

C.101.88元

D.96.33元

10、以下关于风险中性定价的表述，哪项是正确的？

A.风险中性定价假设投资者厌恶风险

B.在风险中性世界中，所有资产的期望收益率等于无风险利率

C.风险中性概率等于真实世界中的概率

D.风险中性定价不适用于期权定价

11、在计算在险价值（VaR）时，以下哪项不是其主要参数？

A．持有期

B．置信水平

C．波动率

D．市场利率

12、下列哪项最能体现操作风险的特征？

A．由市场价格波动引起

B．由内部流程失效导致

C．可通过分散投资消除

D．与信用违约直接相关

13、在GARCH(1,1)模型中，若α=0.1，β=0.85，则长期方差率的权重接近于？

A．0.05

B．0.15

C．0.85

D．0.95

14、下列哪项属于信用风险的典型缓释工具？

A．利率互换

B．信用违约互换

C．期货合约

D．股票期权

15、巴塞尔协议Ⅱ的三大支柱不包括？

A．最低资本要求

B．市场纪律

C．监管审查

D．压力测试

16、下列哪种分布常用于描述金融资产收益率的“厚尾”特征？

A．正态分布

B．泊松分布

C．t分布

D．均匀分布

17、在压力测试中，反向压力测试的主要目的是？

A．验证模型准确性

B．识别导致机构破产的情景

C．计算VaR值

D．评估流动性风险

18、以下哪项是道德风险的典型例子？

A．借款人隐瞒财务状况

B．汇率剧烈波动

C．系统宕机导致交易中断

D．评级机构误评债券等级

19、在信用风险评估中，PD代表？

A．违约损失率

B．违约风险暴露

C．违约概率

D．预期损失

20、以下哪项最能降低模型风险？

A．使用复杂数学模型

B．增加数据样本量

C．定期进行模型验证

D．依赖外部评级

21、在计算在险价值（VaR）时，以下哪种方法最能反映非线性金融工具的风险特征？

A．方差-协方差法

B．历史模拟法

C．蒙特卡洛模拟法

D．压力测试法

22、下列哪项最准确地描述了信用风险与市场风险的主要区别？

A．信用风险具有双向敞口，市场风险为单向

B．市场风险可通过衍生品对冲，信用风险不能

C．信用风险敞口通常在违约发生时才显现，市场风险持续波动

D．市场风险受宏观经济影响更大

23、巴塞尔协议Ⅱ中，第一支柱主要关注哪类风险？

A．操作风险和声誉风险

B．信用风险、市场风险和操作风险

C．流动性风险和战略风险

D．仅信用风险

24、某债券面值100元，年息5%，市场利率上升至6%，剩余期限2年，按年付息，其当前价格约为？

A．96.12元

B．98.14元

C．100.00元

D．101.89元

25、以下哪项