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内容目录
行业概览：行业营收稳健增长，净利率稳定 5
白电板块：行业营收稳健增长，净利率稳定 5
小家电板块：清洁电器增长迅速，传统小家电增速较为稳定 9
黑电板块：板块营收有所承压，净利润上升 11
厨电板块：营收微减，净利润有所好转 13
其他家电：电工板块有所承压，零部件板块增速上升 15
投资建议 18
风险提示 18
图表目录
图1： 1Q-3Q2025家电（申万）板块营收及净利润双增 5
图2： 1Q-3Q2025家电（申万）板块经营性现金流好转 5
图3： 1Q-3Q2025家电（申万）板块毛利率有所上升 5
图4： 空调行业3Q20
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