2026年社会服务行业投资策略分析报告：曙光将至，革故鼎新.pdfVIP

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证券研究报告|年度行业策略报告|社会服务

社会服务报告日期：2025年11月26日

曙光将至，革故鼎新

——2026年社服行业年度投资策略

投资要点

❑区别于市场：价格端转暖，服务消费好于商品消费，旅游需求稳健，商旅需求边

际弱复苏，OTA仍具备盈利确定性，酒店RevPAR反转贡献弹性，景区关注资

产整合带来的非线性扩张；线下零售仍在调改大周期，从关

该用户很懒，什么也没介绍

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