银行业投资观察：利率底与资负结算化、脱媒化、大行化的关系.docx

目录索引

一、本期观察：A股银行整体上涨，H股银行优于A股 6

二、投资建议：利率底与资负结算化、脱媒化、大行化的关系 7

三、板块表现：银行板块上涨，周度换手率回落 12

四、个股表现：A股整体上涨，股份行表现较好 17

五、转债表现：本期银行转债平均价格上涨0.84% 25

六、盈利预测跟踪：25年利润增速一致预期有所上修 28

七、风险提示 33

图表索引

图1：银行板块和市场指数表现 8

图2：银行板块表现复盘 8

图3：分板块超额收益复盘 9

图4：分板块绝对收益情况 9

图5：2025Q2末公募基金持仓+北向持仓VS本期市场涨跌幅（%） 10

图6：