10月经济活动数据点评：数据偏弱推升政策预期.docx

工作日同比减少及出口放缓共同拖累10月工业生产

10月规模以上企业工业增加值同比较9月的6.5%回落至4.9%（彭博一致预期5.5%），季调环比增速较9月的0.6%回落至0.2%，部分体现出口增速放缓及“反内卷”背景下、短期工业生产动能减弱。分行业来看，铁路船舶行业延续两位数高增，从9月的10.3%上升至15.2%；电力、热力生产和供应业同比亦从9月0.5%上涨至5.9%。电气机械和计算机通信行业增速边际回落至4.9%/8.9%，我们估算二者合计对工业增加值同比增速的贡献约为1.6个百分点，低于9月的2.1个百分点；汽车制造同比从9月的