华大九天(301269)中报分析：加快布局数字电路设计，多项产品迎来客户突破-250822-中原证券-13页.pdfVIP

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分析师：唐月加快布局数字电路设计，多项产品迎来客

登记编码：S0730512030001

tangyue@021户突破

——华大九天(301269)中报分析

证券研究报告-中报分析买入(维持)

市场数据(2025-08-21)发布日期：2025年08月22日

收盘价(元)119.40投资要点：

一年内最高/最低(元)149.54/70.30

公司公布了2025年半年报：2025H1公司收入5.02亿元，同比增长

沪深300指数4,288.07

13.01%；净利润307万元，同比下滑91.90%；扣非后净利润-1862

市净率(倍)12.88

万元，较上年同期减亏3263万元。

流通市值(亿元)648.27

基础数据(2025-06-30)⚫加大了在数字电路设计领域的布局。公司作为国内EDA的行业龙

每股净资产(元)9.27头，此前的业务优势主要聚焦在模拟芯片领域。在EDA国产替代

每股经营现金流(元)0.45的大背景下，公司对标海外EDA三大巨头，着力实现全产品覆盖。

毛利率(%)89.122025年，公司在数字电路设计领域推出了4款新品，已经覆盖了

净资产收益率_摊薄(%)0.06该领域主要工具的近80%，为迎接国产替代需求提供了更加全面的

资产负债率(%)8.11产品保障。实现数字电路设计领域全覆盖，也就意味着公司将向着

总股本/流通股(万股)54,294.18/54,294.18EDA最核心市场发力。

B股/H股(万股)0.00/0.00⚫凭借硬核创新突破关键技术壁垒，公司在数字芯片设计、存储芯片

个股相对沪深300指数表现设计、先进封装及3DIC设计等EDA领域取得重大突破，相关产

华大九天沪深300品已成功导入国内龙头芯片设计和制造企业的核心设计流程，有力

112%支撑了客户的产品开发和大规模量产。

95%

79%

62%⚫2024年底以来，国内EDA行业进入动荡期，国产EDA企业迎来

45%重大机遇。美国对华出口政策整体呈现多变状态，出口管制的执行

29%

12%方面态度总体强硬，增加了供给的不确定性。从海外巨头新思科技

-5%和楷登电子的最新财报来看，在全球EDA需求上升的大背景下，

2024.082024.122025.042025.08

其来自中国市场的需求逆势下滑。2025年国内EDA行业股权交易

资料来源：中原证券研究所，聚源

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