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负责任金融科技沙箱ESG评估指标与监管政策引导1

负责任金融科技沙箱ESG评估指标与监管政策引导

摘要

本报告系统研究了负责任金融科技沙箱的ESG评估指标体系构建与监管政策引导

机制。随着金融科技的快速发展，传统监管模式面临挑战，监管沙箱作为创新监管工具

在全球范围内得到广泛应用。然而，现有沙箱机制对环境、社会和治理(ESG)因素的

考量尚不充分，难以全面评估金融科技创新的可持续发展影响。本研究基于可持续发展

理论、金融监管理论和ESG评估框架，构建了包含环境责任、社会责任和公司治理三

个维度的多层次评估指标体系，并提出了相应的监管政策引导方案。通过实证分析和案

例研究，验证了指标体系的科学性和可操作性。研究结果表明，将ESG评估纳入金融

科技沙箱监管框架，能够有效引导金融科技创新向负责任、可持续方向发展，同时平衡

创新激励与风险防控。本报告为监管机构完善金融科技监管体系提供了理论依据和实

践参考，对推动金融行业高质量发展具有重要意义。

引言与背景

1.1研究背景与意义

金融科技作为金融与科技深度融合的产物，正在深刻改变传统金融业态和服务模

式。根据全球金融科技中心联合会的统计数据，2022年全球金融科技市场规模达到约

3100亿美元，预计2025年将突破5000亿美元。中国作为全球金融科技发展的重要引

领者，市场规模和创新能力均位居世界前列。中国人民银行发布的《中国金融科技发展

报告(2023)》显示，我国金融科技产业年增长率保持在20%以上，在移动支付、数字

信贷、智能投顾等领域形成了一批具有国际竞争力的创新成果。

然而，金融科技的快速发展也带来了新的挑战和风险。一方面，技术创新可能加剧

数字鸿沟，导致金融服务普惠性不足；另一方面，部分金融科技企业过度追求短期利益，

忽视环境和社会影响。据中国互联网金融协会调研，约35%的金融科技企业尚未建立

系统的ESG管理体系，导致创新活动可能产生负外部性。在此背景下，如何引导金融

科技创新实现经济效益与社会效益的统一，成为监管机构面临的重要课题。

监管沙箱作为平衡金融创新与风险防控的重要工具，自2016年英国率先推出以来，

已被全球50多个国家和地区采用。我国自2019年开始在北京、上海等地开展金融科

技创新监管试点，截至2023年6月，已累计纳入200余个测试项目。但现有沙箱机制

主要关注技术可行性和风险可控性，对ESG因素的考量相对不足。本研究旨在构建负

责任金融科技沙箱的ESG评估指标体系，并提出相应的监管政策引导方案，对于完善

金融科技监管框架、促进金融行业可持续发展具有重要的理论和实践意义。

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1.2国内外研究现状

关于金融科技监管沙箱的研究，国际学者主要集中在制度设计和实施效果评估方

面。Zetzsche等(2017)比较了全球主要经济体的监管沙箱模式，提出了基于风险等级

的分类监管框架。Buckley等(2020)通过实证研究发现，监管沙箱能够显著降低金融科

技创新的合规成本，缩短产品上市时间。在ESG评估方面，Friede等(2015)的研究表

明，良好的ESG表现与企业财务绩效存在正相关关系。Eccles等(2014)则构建了企业

可持续发展绩效评估框架，为本研究提供了重要参考。

国内学者对金融科技监管的研究起步较晚，但发展迅速。黄益平(2020)提出了”适

应性监管”理念，强调监管应与金融创新动态匹配。吴晓求(2021)系统分析了金融科技

对传统金融监管的挑战，主张构建包容审慎的监管体系。在ESG领域，李维安(2019)

构建了中国上市公司治理评价体系，其中包含了部分社会责任指标。然而，将ESG评

估与金融科技监管沙箱相结合的研究尚处于起步阶段，缺乏系统性的理论框架和实践

指南。

现有研究存在以下不足：一是对金融科技沙箱的ESG评估缺乏专门研究，指标体

系不完善；二是监管政策引导机制设计不够系统，难以有效指导实践；三是实证研究相

对匮乏，缺乏对评估指标有效性的验证。本研究将弥补这些不足，为负责任金融科技监

管提供新的理论视角和实践方案。

1.3研究内容与方法

本研究主要包含以下内容：首先，分析金融科技沙箱的发展现状和