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2025年金融风险管理师国际期货保证金制度发展专题试卷及解析1

2025年金融风险管理师国际期货保证金制度发展专题试卷

及解析

2025年金融风险管理师国际期货保证金制度发展专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、国际上主流的期货保证金计算模式中，哪种模式更侧重于覆盖极端市场情况下

的潜在损失？

A、固定比例模式

B、风险基础组合模式

C、SPAN（标准投资组合风险分析）系统

D、历史波动率模式

【答案】C

【解析】正确答案是C。SPAN系统（StandardPortfolioAnalysisofRisk）是全球

交易所广泛采用的保证金计算系统，其核心优势在于能够模拟极端市场波动（如价格大

幅变动、波动率变化）下整个投资组合的风险，从而确定更审慎的保证金水平。选项A

的固定比例模式过于简单，无法动态反映风险。选项B的风险基础组合模式虽然考虑

了组合风险，但其精细度和对极端情况的覆盖能力通常不及SPAN。选项D的历史波

动率模式主要依据过去数据，对前瞻性的