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行为金融学的偏差
引言
在传统金融学的理论框架中，“理性人假设”如同基石般存在——投资者被假定为完全理性，能基于所有可获得的信息做出效用最大化的决策，市场也因此被认为是有效的。然而，现实中的金融市场却频繁出现与这一假设相悖的现象：股价可能因一则未经证实的传闻剧烈波动，投资者往往长期持有亏损的股票却急于卖出盈利的股票，甚至专业机构也会在市场狂热中集体“踩雷”。这些现象的背后，是行为金融学对“理性人假设”的修正与补充。行为金融学结合心理学、社会学等学科，揭示了投资者在决策过程中普遍存在的系统性偏差，这些偏差不仅影响个体的投资行为，更会通过群体效应放大，最终作用于市场价格形成与资源配置效率。本文将围
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